イールドスプレッド

イールドスプレッドの要点

イールドスプレッドとは、一般的に無リスクとされる国債10年利回りと株式益回りのリターン差を測定する指標です。計算式は「イールドスプレッド(%) = 株式益回り – 国債利回り」であり、全業種の中央値(目安)は4.8%です。

イールドスプレッドの目次

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イールドスプレッドの意味と計算式

指標名英語名	イールドスプレッド (%) Yield-Spread
指標分類	割安性
意味	一般的に無リスクとされる国債10年利回りと株式益回りのリターン差を測定する指標。イールドスプレッドが拡大するほど対象の株式は割安であることを示す。
計算式	イールドスプレッド(%) = 株式益回り – 国債利回り
主な改善方法	・費用を圧縮して営業利益(及び当期純利益)を増やす・自己株式を取得、消却して発行済株式数を減らす
計算に必要な財務諸表株式情報	BS：必要なし PL：当期純利益 CF：必要なし株式：株価、発行済株式数

イールドスプレッドの計算項目解説

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項目名	決算書掲載場所	概要	代表的な勘定科目・計算式
当期純利益 (円)	PL	支払い義務のある仕入れ先や銀行などへの支払い後に残った企業が自由に使える利益額	・当期純利益
発行済株式数 (株)	主要な経営　指標等の推移	会社が定款で定めている株式数の範囲内で、実際に発行済の株式数	・発行済株式総数
株価 (円)	–	企業が発行する株式の1株あたりの値段株式市場の需要と供給によって決定される	・株価

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イールドスプレッドの全業種平均・目安

▶︎ 平均値や中央値の算出プロセスはこちら

イールドスプレッドの平均値

	2021	2022	2023	2024	2025	企業数
全業種	2.1	5.0	5.6	-9.2	8.7	3,648
水産・農林業	7.5	8.3	6.6	5.8	5.2	11
卸売業	4.4	8.6	8.5	6.5	6.3	305
食料品	4.0	5.1	3.8	5.0	4.3	123
建設業	9.2	9.2	8.0	6.2	7.5	151
非鉄金属	4.5	9.9	7.3	-5.2	4.7	34
鉱業	5.2	9.4	16.7	10.1	10.8	5
機械	3.3	5.9	6.9	5.8	2.4	216
サービス業	-1.5	0.6	10.4	-82.4	37.5	565
金属製品	8.3	8.4	6.1	3.5	2.7	88
情報・通信業	2.5	2.2	1.4	0.4	1.1	608
医薬品	-1.1	-3.8	-3.9	-9.0	-4.4	73
不動産業	6.9	10.4	10.3	8.2	5.7	132
陸運業	0.0	7.1	4.6	7.1	7.0	62
小売業	-4.2	2.0	1.6	2.3	2.5	327
化学	5.2	7.8	5.5	3.8	5.1	202
繊維製品	-7.9	2.2	3.8	2.3	-1.3	48
電気機器	0.8	6.8	4.0	2.6	2.7	234
ガラス・土石製品	4.1	7.2	2.6	7.5	5.0	52
輸送用機器	-4.0	4.5	4.1	8.1	1.8	85
石油・石炭製品	12.2	12.1	4.4	10.9	1.4	9
パルプ・紙	4.8	6.0	6.3	8.8	7.2	24
その他製品	4.4	5.4	6.3	4.8	1.7	112
精密機器	0.9	7.5	2.6	3.7	2.8	51
ゴム製品	7.4	7.6	9.3	6.8	5.1	17
鉄鋼	6.3	13.1	14.1	9.2	8.2	38
倉庫・運輸関連	7.8	10.3	10.3	4.9	7.3	34
海運業	12.4	30.1	33.7	10.3	24.0	11
空運業	-43.5	-21.6	5.3	7.1	9.9	5
電気・ガス業	8.4	3.6	-5.0	11.9	13.2	26

平均値データをダウンロード(CSV)

イールドスプレッドの中央値

	2021	2022	2023	2024	2025	企業数
全業種	4.5	6.4	5.6	5.0	4.8	3,648
水産・農林業	6.3	6.4	7.4	6.2	5.6	11
卸売業	6.2	8.7	8.3	7.0	7.0	305
食料品	4.3	5.1	3.4	4.6	3.8	123
建設業	9.5	9.7	8.1	6.1	7.1	151
非鉄金属	4.9	11.3	7.0	6.9	6.9	34
鉱業	7.0	17.9	16.4	8.4	7.0	5
機械	4.7	7.7	7.5	6.2	6.0	216
サービス業	2.6	4.6	4.3	4.1	4.0	565
金属製品	7.4	9.4	7.6	6.1	5.7	88
情報・通信業	2.7	3.5	3.2	3.0	3.0	608
医薬品	2.4	2.6	1.5	1.3	1.0	73
不動産業	8.4	11.8	10.0	8.7	8.0	132
陸運業	1.0	6.7	6.2	6.3	6.7	62
小売業	2.6	5.0	3.9	3.8	3.6	327
化学	5.7	7.8	6.5	4.9	6.0	202
繊維製品	3.9	4.9	5.5	4.5	4.7	48
電気機器	4.4	7.2	6.1	4.5	4.7	234
ガラス・土石製品	6.6	9.8	6.2	6.9	7.1	52
輸送用機器	4.4	9.0	8.2	7.8	7.0	85
石油・石炭製品	7.5	16.8	7.4	9.0	7.2	9
パルプ・紙	7.0	11.7	10.0	8.0	6.6	24
その他製品	6.3	7.6	6.6	5.6	5.6	112
精密機器	3.4	5.2	4.5	4.7	4.0	51
ゴム製品	7.4	9.7	9.2	7.3	6.4	17
鉄鋼	7.5	14.5	13.7	9.9	8.2	38
倉庫・運輸関連	7.7	9.7	11.3	7.4	7.8	34
海運業	13.8	22.5	27.4	10.1	17.9	11
空運業	-29.6	-14.9	5.9	7.8	8.0	5
電気・ガス業	5.8	5.3	3.0	9.9	8.8	26