M&Aレシオ

M&Aレシオの要点
- M&Aレシオとは、実質的な経営権を握るために必要な買収コストの回収年数を測定する指標
- M&Aレシオ(年) = (時価総額 × 0.5 + 有利子負債 – 現金及び預金 – 有価証券) ÷ (営業利益 + 減価償却費)
- 全業種の中央値(目安)は3.1年
M&Aレシオの目次
本ページの掲載データについて
2023年3月までに提出された各上場企業の決算書(有価証券報告書)を元に算出しています。2023年4月以降の決算書を含む最新財務データセットや、実際の企業データを活用した実践的な財務分析手法を学びたい方はザイマニ財務分析ゼミも合わせてご覧ください。最新財務データセット・分析レポート・独自開発ツール(Excel・Python)をゼミメンバー限定で配信しています。
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M&Aレシオの意味と計算式

指標名 英語名 | M&Aレシオ (年) Mergers-And-Acquisitions-Ratio |
---|---|
指標分類 | 割安性 |
意味 | 実質的な経営権を握るために必要な買収コストの回収年数を測定する指標。買収先企業の株式を過半数取得すると仮定し、企業が生み出す利益の何年分で買収費用を回収できるかを示す。 |
計算式 | M&Aレシオ(年) = (時価総額 × 0.5 + 有利子負債 – 現金及び預金 – 有価証券) ÷ (営業利益 + 減価償却費) |
主な 改善方法 | ・借入金を返済して有利子負債額を減らす ・費用を圧縮して営業利益を増やす |
計算に 必要な 財務諸表 株式情報 | BS:有利子負債、現金及び預金、有価証券 PL:営業利益 CF:減価償却費 株式:株価、発行済株式数 |
M&Aレシオの計算項目解説


スクロールできます
項目名 | 決算書 掲載場所 | 概要 | 代表的な勘定科目・計算式 |
---|---|---|---|
株価 (円) | – | 企業が発行する株式の1株あたりの値段 株式市場の需要と供給によって決定される | ・株価 |
発行済 株式数 (株) | 主要な経営 指標等の推移 | 会社が定款で定めている 株式数の範囲内で、 実際に発行済の株式数 | ・発行済株式総数 |
有利子負債 (円) | BS | 金融機関からの借入など 利息をつけて返済予定の負債 | ・短期借入金 ・長期借入金 ・社債 |
現金及び 預金 (円) | BS | 企業が所有している現金 または銀行に預けている預金 | ・現金 ・普通預金 ・当座預金 |
有価証券 (円) | BS | 売買目的で持っている有価証券と 満期保有目的の有価証券のうち、 決算日の翌日から起算して1年以内に満期の到来するもの | ・有価証券 ・短期有価証券 |
営業利益 (円) | PL | 売上高から売上原価と 販管費を差し引いた利益額 | ・営業利益 |
減価償却費 (円) | CF | 固定資産の取得に要した支出を、 その耐用年数などを基準に 複数年に分けて計上する費用 | ・減価償却費 (一括払いで購入した場合、 2年目以降の減価償却費は CF計算書で足し戻される) |
M&Aレシオの全業種平均・目安

M&Aレシオの平均値
2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 企業数 | |
---|---|---|---|---|---|---|
全業種 | 8.5 | 6.2 | 9.0 | 12.9 | 6.4 | 3,206 |
水産・農林業 | 6.9 | 6.2 | 9.6 | 5.7 | 6.0 | 11 |
卸売業 | 6.4 | 6.6 | 4.6 | 4.2 | 5.2 | 292 |
食料品 | 6.1 | 5.4 | 7.5 | 5.5 | 6.0 | 115 |
建設業 | 2.9 | 2.0 | 2.1 | 2.4 | 2.2 | 148 |
非鉄金属 | 5.4 | 5.0 | 6.2 | 5.1 | 6.6 | 33 |
鉱業 | 3.6 | 2.1 | 0.9 | -0.8 | 0.3 | 6 |
機械 | 5.4 | 3.8 | 3.6 | 4.1 | 3.5 | 213 |
サービス業 | 7.9 | 6.7 | 9.8 | 10.6 | 7.4 | 445 |
金属製品 | 4.6 | 2.5 | 7.7 | 2.8 | 4.3 | 87 |
情報・通信業 | 14.4 | 10.8 | 14.1 | 14.6 | 9.4 | 466 |
医薬品 | 6.8 | 10.3 | 7.5 | 7.1 | 5.0 | 46 |
不動産業 | 9.7 | 8.5 | 19.8 | 12.5 | 7.5 | 128 |
陸運業 | 6.4 | 6.0 | 6.0 | 22.8 | 11.1 | 58 |
小売業 | 20.8 | 7.7 | 10.1 | 56.1 | 8.3 | 247 |
化学 | 4.7 | 3.9 | 3.8 | 3.9 | 3.3 | 205 |
繊維製品 | 8.3 | 5.1 | 38.1 | 8.9 | 0.1 | 41 |
電気機器 | 5.4 | 3.4 | 4.2 | 21.2 | 8.2 | 225 |
ガラス・土石製品 | 4.7 | 3.7 | 7.9 | 17.0 | 3.6 | 50 |
輸送用機器 | 3.2 | 2.7 | 2.5 | 6.7 | 3.3 | 83 |
石油・石炭製品 | 4.2 | 9.1 | 7.4 | 5.3 | 3.8 | 9 |
パルプ・紙 | 5.0 | 4.9 | 3.7 | 5.1 | 2.8 | 23 |
その他製品 | 4.2 | 4.9 | 3.1 | 3.2 | 2.6 | 104 |
精密機器 | 7.3 | 4.4 | 24.2 | 7.8 | 9.8 | 45 |
ゴム製品 | 4.4 | 3.0 | -0.1 | 2.7 | 4.7 | 19 |
鉄鋼 | 4.4 | 3.1 | 2.9 | 3.6 | 4.0 | 40 |
倉庫・運輸関連 | 8.1 | 4.9 | 4.7 | 5.9 | 3.9 | 35 |
海運業 | 8.3 | 9.4 | 10.3 | 9.8 | 5.3 | 11 |
空運業 | 4.9 | 2.8 | 2.8 | 2.7 | 2.5 | 2 |
電気・ガス業 | 14.7 | 32.4 | 103.6 | 10.4 | 44.7 | 19 |
M&Aレシオの中央値

2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 企業数 | |
---|---|---|---|---|---|---|
全業種 | 3.5 | 3.4 | 3.2 | 3.8 | 3.1 | 3,206 |
水産・農林業 | 8.2 | 7.2 | 7.4 | 5.6 | 5.4 | 11 |
卸売業 | 3.3 | 2.9 | 2.7 | 3.2 | 2.8 | 292 |
食料品 | 4.7 | 4.3 | 4.0 | 4.0 | 3.8 | 115 |
建設業 | 1.9 | 0.9 | 0.8 | 1.3 | 1.5 | 148 |
非鉄金属 | 4.3 | 4.5 | 4.9 | 4.5 | 3.9 | 33 |
鉱業 | 2.4 | 1.6 | 0.4 | 0.1 | 0.5 | 6 |
機械 | 2.7 | 2.2 | 2.1 | 2.6 | 1.9 | 213 |
サービス業 | 3.8 | 3.9 | 3.3 | 4.7 | 3.6 | 445 |
金属製品 | 2.2 | 1.6 | 1.5 | 2.0 | 1.6 | 87 |
情報・通信業 | 3.1 | 3.7 | 3.7 | 4.9 | 3.2 | 466 |
医薬品 | 4.2 | 4.5 | 4.6 | 5.3 | 4.4 | 46 |
不動産業 | 5.8 | 6.3 | 7.0 | 7.9 | 6.2 | 128 |
陸運業 | 6.1 | 4.9 | 4.7 | 5.1 | 5.0 | 58 |
小売業 | 5.1 | 4.7 | 4.5 | 4.2 | 4.0 | 247 |
化学 | 2.9 | 2.8 | 2.8 | 3.3 | 2.6 | 205 |
繊維製品 | 4.6 | 3.8 | 4.5 | 4.4 | 4.3 | 41 |
電気機器 | 2.5 | 2.7 | 2.6 | 3.3 | 2.5 | 225 |
ガラス・土石製品 | 3.4 | 2.4 | 2.4 | 3.1 | 2.2 | 50 |
輸送用機器 | 1.6 | 2.1 | 2.1 | 2.8 | 2.2 | 83 |
石油・石炭製品 | 4.2 | 5.1 | 4.9 | 5.3 | 3.1 | 9 |
パルプ・紙 | 4.8 | 4.4 | 4.1 | 4.7 | 3.4 | 23 |
その他製品 | 3.1 | 3.2 | 2.6 | 2.4 | 2.4 | 104 |
精密機器 | 3.6 | 3.6 | 4.4 | 5.1 | 4.5 | 45 |
ゴム製品 | 2.1 | 2.7 | 2.2 | 3.4 | 2.9 | 19 |
鉄鋼 | 3.3 | 2.2 | 1.8 | 1.9 | 2.8 | 40 |
倉庫・運輸関連 | 6.3 | 4.9 | 4.9 | 4.4 | 3.6 | 35 |
海運業 | 7.9 | 7.7 | 8.0 | 9.3 | 4.8 | 11 |
空運業 | 1.3 | 2.8 | 2.0 | 2.7 | 2.5 | 2 |
電気・ガス業 | 6.8 | 7.9 | 5.7 | 7.1 | 5.0 | 19 |
M&AレシオランキングTOP7
会社名 | 証券コード | 業種 | M&Aレシオ |
---|---|---|---|
株式会社フジックス | 3600 | 繊維製品 | -130.4 |
株式会社ナイガイ | 8013 | 繊維製品 | -88.1 |
株式会社フェイス | 4295 | 情報・通信業 | -59.2 |
日本郵政株式会社 | 6178 | サービス業 | -53.3 |
株式会社アルバイトタイムス | 2341 | サービス業 | -37.6 |
株式会社パルマ | 3461 | 不動産業 | -26.8 |
ジョルダン株式会社 | 3710 | 情報・通信業 | -20.2 |
M&Aレシオ関連リンク
割安性の財務指標 | 33種類 | 五十音順

競合他社より株価は割安か?

競合他社より株価は割安か?
- BPS | 一株当たり純資産
- CFPS | 一株当たりCF
- DOE | 株主資本配当率
- DPS | 一株当たり配当金
- EPS | 一株当たり当期純利益
- EV | 企業価値
- EV/EBITDA倍率
- EV/EBIT倍率
- EV/FCF倍率
- EV/売上高倍率
- FCF理論株価倍率
- M&Aレシオ
- PBR | 株価純資産倍率
- PCFR | 株価CF倍率
- PEGレシオ
- PER | 株価収益率
- PSR | 株価売上高倍率
- SPS | 一株当たり売上高
- TSR | 株主総利回り
- イールドスプレッド
- キャッシュフロー配当性向
- トービンのq | シンプルq
- ネットキャッシュ倍率
- ミックス係数
- 外国人持株比率
- 株式益回り
- 株主資本コスト
- 希薄化後EPS
- 時価総額
- 総還元性向
- 配当性向
- 配当利回り
- 理論株価