M&Aレシオ

M&Aレシオの要点

M&Aレシオとは、実質的な経営権を握るために必要な買収コストの回収年数を測定する指標です。計算式は「M&Aレシオ(年) = (時価総額 × 0.5 + 有利子負債 – 現金及び預金 – 有価証券) ÷ (営業利益 + 減価償却費)」であり、全業種の中央値(目安)は3年です。

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M&Aレシオの意味と計算式

指標名英語名	M&Aレシオ (年) Mergers-And-Acquisitions-Ratio
指標分類	割安性
意味	実質的な経営権を握るために必要な買収コストの回収年数を測定する指標。買収先企業の株式を過半数取得すると仮定し、企業が生み出す利益の何年分で買収費用を回収できるかを示す。
計算式	M&Aレシオ(年) = (時価総額 × 0.5 + 有利子負債 – 現金及び預金 – 有価証券) ÷ (営業利益 + 減価償却費)
主な改善方法	・借入金を返済して有利子負債額を減らす・費用を圧縮して営業利益を増やす
計算に必要な財務諸表株式情報	BS：有利子負債、現金及び預金、有価証券 PL：営業利益 CF：減価償却費株式：株価、発行済株式数

M&Aレシオの計算項目解説

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項目名	決算書掲載場所	概要	代表的な勘定科目・計算式
株価 (円)	–	企業が発行する株式の1株あたりの値段株式市場の需要と供給によって決定される	・株価
発行済株式数 (株)	主要な経営　指標等の推移	会社が定款で定めている株式数の範囲内で、実際に発行済の株式数	・発行済株式総数
有利子負債 (円)	BS	金融機関からの借入など利息をつけて返済予定の負債	・短期借入金・長期借入金・社債
現金及び預金 (円)	BS	企業が所有している現金または銀行に預けている預金	・現金・普通預金・当座預金
有価証券 (円)	BS	売買目的で持っている有価証券と満期保有目的の有価証券のうち、決算日の翌日から起算して1年以内に満期の到来するもの	・有価証券・短期有価証券
営業利益 (円)	PL	売上高から売上原価と販管費を差し引いた利益額	・営業利益
減価償却費 (円)	CF	固定資産の取得に要した支出を、その耐用年数などを基準に複数年に分けて計上する費用	・減価償却費 (一括払いで購入した場合、 2年目以降の減価償却費は CF計算書で足し戻される)

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M&Aレシオの全業種平均・目安

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M&Aレシオの平均値

	2019	2020	2021	2022	2023	企業数
全業種	6.2	3.9	-3.9	2.4	7.3	3,600
水産・農林業	6.2	9.4	5.7	5.9	6.5	11
卸売業	4.9	3.8	3.0	4.5	3.4	307
食料品	5.8	6.8	2.9	4.7	6.2	122
建設業	1.7	2.1	2.9	2.2	8.8	153
非鉄金属	2.1	2.2	2.7	6.2	5.7	34
鉱業	2.0	0.8	-0.9	0.3	0.6	6
機械	3.3	3.3	2.9	-1.1	6.6	222
サービス業	2.7	-2.3	-90.6	4.4	3.7	529
金属製品	1.1	8.0	2.6	4.0	5.1	86
情報・通信業	7.2	9.8	9.3	-1.3	15.8	575
医薬品	111.2	3.0	2.9	-1.4	2.3	75
不動産業	6.5	18.2	7.9	6.1	7.0	135
陸運業	6.1	5.7	14.7	9.7	6.6	60
小売業	6.3	-6.4	40.2	-1.2	5.0	327
化学	3.8	2.9	0.8	2.4	-13.8	204
繊維製品	0.6	31.5	5.7	3.4	2.4	49
電気機器	1.0	3.8	19.0	5.3	32.1	236
ガラス・土石製品	3.1	6.7	16.0	2.0	-0.0	54
輸送用機器	9.3	-0.3	5.1	2.2	3.2	85
石油・石炭製品	9.3	3.0	4.9	1.2	9.0	10
パルプ・紙	4.9	3.6	5.0	1.9	4.6	24
その他製品	-2.7	-1.7	1.7	0.4	2.6	110
精密機器	1.3	20.3	1.9	7.8	2.5	49
ゴム製品	3.3	8.7	2.9	4.2	6.3	18
鉄鋼	2.4	2.1	-0.4	3.6	2.6	41
倉庫・運輸関連	4.6	4.4	5.6	3.5	3.3	36
海運業	9.4	10.2	9.7	5.2	5.2	11
空運業	2.8	2.9	-0.4	-18.7	2.6	6
電気・ガス業	6.6	6.6	8.3	14.0	18.1	25

平均値データをダウンロード(CSV)

M&Aレシオの中央値

	2019	2020	2021	2022	2023	企業数
全業種	3.2	2.8	3.2	2.6	3.0	3,600
水産・農林業	6.9	7.2	5.6	5.4	7.3	11
卸売業	2.9	2.6	2.7	2.5	2.7	307
食料品	4.3	4.0	3.8	3.7	4.3	122
建設業	0.8	0.7	1.3	1.4	1.8	153
非鉄金属	4.4	4.3	4.1	3.8	5.5	34
鉱業	1.5	0.3	0.1	0.4	0.5	6
機械	2.0	1.8	2.3	1.7	2.0	222
サービス業	3.7	2.6	3.2	2.8	3.4	529
金属製品	1.4	1.4	1.9	1.4	1.9	86
情報・通信業	3.1	3.1	4.0	2.6	3.0	575
医薬品	2.7	2.1	2.6	1.9	1.8	75
不動産業	5.9	6.8	7.5	5.6	6.7	135
陸運業	5.0	4.7	4.7	4.4	4.3	60
小売業	4.6	4.2	2.8	2.6	3.8	327
化学	2.8	2.7	3.2	2.5	2.9	204
繊維製品	3.5	3.9	3.2	3.5	3.4	49
電気機器	2.6	2.6	3.0	2.3	2.4	236
ガラス・土石製品	2.5	2.2	2.9	2.2	2.6	54
輸送用機器	2.0	1.7	2.5	1.6	2.1	85
石油・石炭製品	4.5	3.4	4.5	2.6	5.5	10
パルプ・紙	4.4	4.1	4.7	3.1	3.9	24
その他製品	3.3	2.3	2.4	2.3	2.6	110
精密機器	3.4	3.6	3.8	3.4	3.3	49
ゴム製品	2.7	2.1	2.6	2.2	2.1	18
鉄鋼	1.7	1.7	1.8	2.6	1.9	41
倉庫・運輸関連	4.7	4.1	4.2	3.3	3.2	36
海運業	7.7	8.0	9.3	4.7	3.1	11
空運業	2.8	2.0	0.1	-0.4	3.4	6
電気・ガス業	7.2	6.0	7.7	8.6	5.4	25

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M&AレシオランキングTOP7

会社名	証券コード	業種	M&Aレシオ
株式会社ソフトフロントホールディングス	2321	情報・通信業	-4314.8
永大化工株式会社	7877	化学	-3617.2
株式会社フェイス	4295	情報・通信業	-1692.3
株式会社オープンドア	3926	情報・通信業	-1471.8
株式会社リビングプラットフォーム	7091	サービス業	-770.8
株式会社コナカ	7494	小売業	-651.9
株式会社ハピネス・アンド・ディ	3174	小売業	-286.7