理論株価

理論株価とは、PER・BPS・ROEによって算出される中長期的に妥当な株価水準です。計算式は「理論株価(円) = PER × BPS × ROE」であり、全業種の中央値(目安)は1,357円です。

理論株価の目次

本ページの掲載データについて

2023年3月までに提出された各上場企業の決算書(有価証券報告書)を元に算出しています。2023年4月以降の決算書を含む最新財務データセットや、実際の企業データを活用した実践的な財務分析手法を学びたい方はザイマニ財務分析ゼミも合わせてご覧ください。最新財務データセット・分析レポート・独自開発ツール(Excel・Python)をゼミメンバー限定で配信しています。

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理論株価の意味と計算式

指標名英語名	理論株価 (円) Theoretical-Stock-Price
指標分類	割安性
意味	PER・BPS・ROEによって算出される中長期的に妥当な株価水準。経営者が比較的コントロールしやすいROEの向上や、自社株買いによる発行済株式数の削減が理論株価の上昇につながる。
計算式	理論株価(円) = PER × BPS × ROE
主な改善方法	・費用を圧縮して営業利益(及び当期純利益)を増やす・自社株買いにより自己資本を削減する
計算に必要な財務諸表株式情報	BS：自己資本 PL：当期純利益 CF：必要なし株式：株価、発行済株式数

理論株価の計算項目解説

スクロールできます

項目名	決算書掲載場所	概要	代表的な勘定科目・計算式
自己資本 (円)	BS	返済する必要がない企業の資産	自己資本 = 株主資本 + その他の包括利益累計額
当期純利益 (円)	PL	支払い義務のある仕入れ先や銀行などへの支払い後に残った企業が自由に使える利益額	・当期純利益
株価 (円)	–	企業が発行する株式の1株あたりの値段株式市場の需要と供給によって決定される	・株価
発行済株式数 (株)	主要な経営　指標等の推移	会社が定款で定めている株式数の範囲内で、実際に発行済の株式数	・発行済株式総数

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理論株価の全業種平均・目安

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理論株価の平均値

	2018	2019	2020	2021	2022	企業数
全業種	1,937	1,816	1,774	2,199	2,010	3,200
水産・農林業	2,431	2,026	1,836	2,176	2,218	11
卸売業	1,588	1,470	1,451	1,786	1,745	298
食料品	2,640	2,434	2,395	2,539	2,507	113
建設業	1,802	1,685	1,537	1,891	1,857	149
非鉄金属	2,035	1,541	1,268	1,927	1,984	31
鉱業	1,421	1,398	1,253	1,958	1,845	5
機械	2,242	1,937	1,911	2,582	2,441	209
サービス業	1,578	1,515	1,445	1,871	1,650	452
金属製品	1,928	1,653	1,567	1,887	1,774	85
情報・通信業	1,603	1,818	2,031	2,345	1,863	463
医薬品	2,684	2,760	2,879	2,809	2,489	45
不動産業	1,200	1,111	992	1,239	1,267	133
陸運業	2,966	3,261	2,791	2,284	2,384	55
小売業	2,109	1,866	1,877	2,227	1,961	271
化学	2,574	2,357	2,144	2,681	2,498	203
繊維製品	1,588	1,768	1,648	1,767	1,502	42
電気機器	2,574	2,208	2,227	3,398	3,252	217
ガラス・土石製品	2,042	1,921	1,734	2,283	2,377	49
輸送用機器	1,863	1,656	1,577	2,417	1,832	70
石油・石炭製品	1,480	1,347	960	1,260	1,347	9
パルプ・紙	1,565	1,382	1,238	1,561	1,260	23
その他製品	1,640	1,504	1,503	1,707	1,728	102
精密機器	1,668	1,583	1,735	2,153	2,003	42
ゴム製品	2,137	2,178	1,399	1,911	1,716	15
鉄鋼	1,954	1,567	1,407	1,759	1,700	39
倉庫・運輸関連	1,532	1,412	1,287	1,591	1,553	37
海運業	1,056	1,079	681	1,055	2,256	11
空運業	3,030	2,593	1,794	1,196	1,061	2
電気・ガス業	1,599	1,678	1,662	2,004	1,678	19

平均値データをダウンロード(CSV)

理論株価の中央値

	2018	2019	2020	2021	2022	企業数
全業種	1,399	1,292	1,211	1,506	1,357	3,200
水産・農林業	2,162	1,737	1,752	2,024	1,879	11
卸売業	1,272	1,133	1,154	1,437	1,344	298
食料品	2,274	2,067	1,994	2,187	2,097	113
建設業	1,181	1,187	1,099	1,379	1,319	149
非鉄金属	1,619	1,323	1,023	1,561	1,655	31
鉱業	1,269	1,366	1,495	1,477	1,888	5
機械	1,501	1,228	1,265	1,565	1,498	209
サービス業	1,170	1,150	967	1,365	1,185	452
金属製品	1,443	1,128	1,055	1,269	1,158	85
情報・通信業	1,132	1,183	1,275	1,526	1,211	463
医薬品	2,280	2,354	2,196	2,366	2,093	45
不動産業	864	852	750	897	923	133
陸運業	2,583	2,667	2,255	2,053	2,285	55
小売業	1,438	1,279	1,187	1,376	1,319	271
化学	1,743	1,492	1,402	1,679	1,607	203
繊維製品	1,105	1,214	1,254	1,370	1,106	42
電気機器	1,655	1,450	1,379	1,845	1,635	217
ガラス・土石製品	1,620	1,315	1,058	1,385	1,234	49
輸送用機器	1,439	1,387	959	1,637	1,193	70
石油・石炭製品	1,066	1,242	1,162	1,201	1,152	9
パルプ・紙	1,507	1,006	984	1,144	1,016	23
その他製品	1,226	1,284	1,120	1,321	1,227	102
精密機器	1,289	1,243	1,301	1,661	1,507	42
ゴム製品	1,876	1,854	1,180	1,668	1,417	15
鉄鋼	1,878	1,415	1,209	1,650	1,436	39
倉庫・運輸関連	1,267	1,278	1,098	1,355	1,296	37
海運業	844	794	670	1,060	1,998	11
空運業	4,006	3,718	1,766	1,196	1,061	2
電気・ガス業	1,370	1,396	1,434	1,513	1,803	19

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理論株価ランキングTOP7

会社名	証券コード	業種	理論株価
ＳＭＣ株式会社	6273	機械	68,450
東京エレクトロン株式会社	8035	電気機器	62,478
株式会社キーエンス	6861	電気機器	57,317
エスケー化研株式会社	4628	化学	36,596
株式会社ディスコ	6146	機械	34,242
株式会社ファーストリテイリング	9983	小売業	28,252
株式会社オリエンタルランド	4661	サービス業	24,227