FCF理論株価倍率

FCF理論株価倍率の要点

FCF理論株価倍率とは、FCFとWACCを元に算出された理論株価と比べて、実際の株価がどれほど割安かを測定する指標です。計算式は「FCF理論株価倍率(倍) = 実際の株価 ÷ FCF理論株価」であり、全業種の中央値(目安)は0.2倍です。

FCF理論株価倍率の目次

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本ページの掲載データについて

2024年3月までに提出された各上場企業の有価証券報告書をもとに算出しています。2024年4月以降の決算書を含む、最新の財務データセットを活用して分析したい方にはザイマニ財務分析ゼミへの参加がおすすめ。データセットに加えて、財務分析レポートや財務分析ツール(Excel・Python)など多様なコンテンツをゼミメンバー限定で共有しています→

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FCF理論株価倍率の意味と計算式

指標名英語名	FCF理論株価倍率 (倍) FCF-Theorical-Price-Ratio
指標分類	割安性
意味	FCFとWACCを元に算出された企業の理論株価と比べて、実際の株価がどれほど割安かを測定する指標。
計算式	FCF理論株価倍率(倍) = 実際の株価 ÷ FCF理論株価
主な改善方法	・借入金を返済して過剰な有利子負債を減らす・売上債権を早期に回収することで営業CFを増やす
計算に必要な財務諸表株式情報	BS：有利子負債、株主資本 PL：支払利息 CF：営業CF、投資CF 株式：株価、発行済株式数

FCF理論株価倍率の計算項目解説

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項目名	決算書掲載場所	概要	代表的な勘定科目・計算式
有利子負債 (円)	BS	金融機関からの借入など利息をつけて返済予定の負債	・短期借入金・長期借入金・社債
株主資本 (円)	BS	株主からの出資金や利益剰余金など返済義務のない企業の資産	・資本金・資本剰余金・利益剰余金
支払利息 (円)	PL	負債(借入金や社債など) に対して支払う利息額	・支払利息
営業CF (円)	CF	本業による現金収支 (プラスであるほど好ましい)	・税金等調整前当期純利益・減価償却費・棚卸資産の増減
投資CF (円)	CF	投資活動による現金収支	・有形固定資産の取得による支出・有形固定資産の売却による収入・投資有価証券の取得による支出
発行済株式数 (株)	主要な経営　指標等の推移	会社が定款で定めている株式数の範囲内で、実際に発行済の株式数	・発行済株式総数

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FCF理論株価倍率の全業種平均・目安

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FCF理論株価倍率の平均値

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検索:

	2019	2020	2021	2022	2023	企業数
全業種	-0.2	1.9	-0.2	1.9	2.6	3,593
水産・農林業	2.6	0.3	0.4	-0.3	5.1	11
卸売業	0.3	3.8	-5.7	0.4	0.1	307
食料品	1.6	1.3	-0.2	1.2	-1.3	122
建設業	0.1	-0.1	0.3	0.4	77.8	153
非鉄金属	-11.0	0.1	-0.2	0.3	-29.5	34
鉱業	2.2	1.2	-0.1	-0.1	-0.9	6
機械	1.7	2.6	1.7	2.1	0.4	222
サービス業	5.3	5.2	-0.5	0.3	5.7	528
金属製品	-0.0	-0.3	1.3	-0.8	0.1	86
情報・通信業	-16.0	4.8	0.8	3.7	0.4	570
医薬品	23.3	3.0	-6.1	0.6	-4.6	75
不動産業	0.4	0.1	1.2	-0.7	0.4	135
陸運業	3.3	-13.9	-16.6	2.5	-0.2	60
小売業	2.5	0.1	-0.4	0.8	0.4	326
化学	-2.1	1.6	7.1	0.4	-5.1	204
繊維製品	1.9	0.8	-0.9	0.4	1.0	49
電気機器	2.0	0.7	1.3	0.9	-16.5	236
ガラス・土石製品	-0.8	0.6	1.4	-0.4	-0.8	54
輸送用機器	2.6	1.7	0.9	8.8	0.1	85
石油・石炭製品	-1.5	-2.0	-31.8	-0.3	0.3	10
パルプ・紙	-0.3	-2.2	1.8	0.2	0.5	24
その他製品	0.5	3.9	0.8	23.6	0.7	110
精密機器	11.6	-6.8	1.9	0.9	1.9	49
ゴム製品	9.8	2.1	-1.3	-0.2	0.5	18
鉄鋼	0.5	0.1	0.4	-1.3	3.8	41
倉庫・運輸関連	0.7	0.1	-0.8	0.1	0.5	36
海運業	0.1	-0.1	0.0	0.1	0.6	11
空運業	-0.1	0.3	1.4	-0.0	0.4	6
電気・ガス業	-0.4	0.1	-0.6	0.1	-0.9	25

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FCF理論株価倍率の中央値

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	2019	2020	2021	2022	2023	企業数
全業種	0.2	0.2	0.3	0.2	0.2	3,593
水産・農林業	0.9	0.1	0.3	-0.1	-0.1	11
卸売業	0.2	0.2	0.3	0.1	0.2	307
食料品	0.2	0.3	0.3	0.2	0.1	122
建設業	0.1	-0.0	0.2	0.2	0.2	153
非鉄金属	0.1	0.0	-0.1	-0.1	-0.0	34
鉱業	0.3	0.2	0.3	0.3	0.6	6
機械	0.2	0.3	0.7	0.4	0.1	222
サービス業	0.6	0.3	0.5	0.4	0.5	528
金属製品	0.1	0.1	0.4	0.1	-0.1	86
情報・通信業	0.5	0.8	1.0	0.7	0.7	570
医薬品	0.3	0.2	0.1	0.3	-0.3	75
不動産業	-0.1	-0.0	0.0	-0.0	-0.1	135
陸運業	0.2	0.0	-0.1	0.1	0.1	60
小売業	0.1	0.1	0.1	0.1	0.1	326
化学	0.6	0.4	0.7	0.7	0.4	204
繊維製品	0.1	0.1	0.2	0.1	0.1	49
電気機器	0.0	0.4	0.6	0.2	-0.1	236
ガラス・土石製品	0.2	0.2	0.5	0.1	-0.2	54
輸送用機器	0.1	0.0	0.1	0.1	-0.0	85
石油・石炭製品	0.2	-0.0	0.3	-0.0	-0.1	10
パルプ・紙	0.1	0.1	0.2	0.2	-0.0	24
その他製品	0.2	0.3	0.4	0.2	-0.1	110
精密機器	0.5	0.2	0.3	0.7	-0.2	49
ゴム製品	0.0	0.6	0.3	0.1	0.7	18
鉄鋼	-0.1	0.3	0.3	-0.2	-0.1	41
倉庫・運輸関連	0.4	0.1	0.1	0.3	0.4	36
海運業	-0.0	-0.0	-0.0	0.2	0.5	11
空運業	-0.1	-0.1	-0.1	-0.1	0.6	6
電気・ガス業	-0.2	-0.1	-0.1	-0.1	-0.0	25

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FCF理論株価倍率シミュレーター

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営業CF(百万円)

投資CF(百万円)

FCF(百万円)

WACC(%) = 負債コストと株主資本コストの加重平均

有利子負債(百万円)

理論上の企業価値(百万円) = FCF ÷ WACC - 有利子負債

発行済株式数(百万株)

FCF理論株価(円)

実際の株価(円)

FCF理論株価倍率(倍)

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FCF理論株価倍率ランキングTOP7

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会社名	証券コード	業種	FCF理論株価倍率
浜松ホトニクス株式会社	6965	電気機器	-4182.5
株式会社CKサンエツ	5757	非鉄金属	-1108.8
積水化学工業株式会社	4204	化学	-887.2
株式会社FHTホールディングス	3777	情報・通信業	-519.3
株式会社ラストワンマイル	9252	情報・通信業	-515.7
株式会社エディア	3935	情報・通信業	-497.3
株式会社オープンドア	3926	情報・通信業	-311.3