DSCRの要点
- DSCRとは、借入金の元本と金利の合計額に対する支払能力を税引前のキャッシュフローで測定する指標
- DSCR(倍) = EBITDA ÷ (有利子負債 × (1 + 負債コスト))
- 全業種の中央値(目安)は0.5倍
DSCRの目次
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DSCR | 元利金返済カバー率の意味と計算式
| 指標名 英語名 | DSCR (倍) Debt-Service-Coverage-Ratio |
|---|---|
| 指標分類 | 安全性 |
| 意味 | 借入金の元本と金利の合計額に対する支払能力を税引前のキャッシュフローで測定する指標。金融機関が融資を判断する際の評価項目としても活用される。 |
| 計算式 | DSCR(倍) = EBITDA ÷ (有利子負債 × (1 + 負債コスト)) |
| 主な 改善方法 | ・販管費を圧縮して営業利益(及びEBITDA)を増やす ・借入金を返済して有利子負債額(及び支払利息)を減らす |
| 計算に 必要な 財務諸表 株式情報 | BS：有利子負債 PL：営業利益、支払利息 CF：減価償却費 株式：必要なし |
DSCRの計算項目解説
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| 項目名 | 決算書 掲載場所 | 概要 | 代表的な勘定科目・計算式 |
|---|---|---|---|
| 営業利益 (円) | PL | 売上高から売上原価と 販管費を差し引いた利益額 | ・営業利益 |
| 減価償却費 (円) | CF | 固定資産の取得に要した支出を、 その耐用年数などを基準に 複数年に分けて計上する費用 | ・減価償却費 (一括払いで購入した場合、 2年目以降の減価償却費は CF計算書で足し戻される) |
| 有利子負債 (円) | BS | 金融機関からの借入など 利息をつけて返済予定の負債 | ・短期借入金 ・長期借入金 ・社債 |
| 支払利息 (円) | PL | 負債(借入金や社債など) に対して支払う利息額 | ・支払利息 |
DSCR | 元利金返済カバー率の全業種平均・目安
DSCRの平均値
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 企業数 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 全業種 | 174.2 | 45.7 | 74.9 | 23.2 | 12.4 | 3000 |
| 水産・農林業 | 9.4 | 15.3 | 15.1 | 10.8 | 10.0 | 10 |
| 卸売業 | 15.9 | 11.5 | 10.0 | 24.7 | 7.6 | 286 |
| 食料品 | 2.3 | 2.5 | 10.4 | 17.1 | 11.7 | 117 |
| 建設業 | 1598.5 | 122.3 | 343.0 | 21.0 | 17.0 | 154 |
| 非鉄金属 | 1.5 | 0.7 | 0.8 | 0.6 | 0.6 | 29 |
| 鉱業 | 1.8 | 1.9 | 2.0 | 2.1 | 2.5 | 6 |
| 機械 | 13.0 | 6.9 | 12.6 | 27.8 | 8.8 | 206 |
| サービス業 | 74.5 | 75.9 | 58.0 | 33.3 | 27.7 | 371 |
| 金属製品 | 10.1 | 24.2 | 49.2 | 39.7 | 18.5 | 87 |
| 情報・通信業 | 30.2 | 37.9 | 38.0 | 19.5 | 25.9 | 316 |
| 医薬品 | 447.4 | 306.5 | 701.2 | 45.2 | 36.4 | 46 |
| 不動産業 | 6.6 | 15.4 | 8.7 | 6.7 | 5.7 | 125 |
| 陸運業 | 1.0 | 1.0 | 1.1 | 0.9 | 0.9 | 66 |
| 小売業 | 8.2 | 6.7 | 7.5 | 6.9 | 4.6 | 285 |
| 化学 | 6.9 | 9.4 | 58.6 | 6.4 | 5.5 | 192 |
| 繊維製品 | 1.9 | 1.9 | 2.3 | 3.0 | 4.4 | 43 |
| 電気機器 | 22.0 | 15.6 | 7.4 | 39.8 | 6.4 | 213 |
| ガラス・土石製品 | 2.4 | 7.2 | 3.3 | 11.8 | 8.3 | 54 |
| 輸送用機器 | 2238.8 | 604.2 | 944.3 | 5.9 | 5.5 | 84 |
| 石油・石炭製品 | 1.2 | 1.7 | 1.9 | 1.1 | 1.2 | 8 |
| パルプ・紙 | 22.6 | 15.0 | 31.2 | 501.6 | 10.2 | 23 |
| その他製品 | 5.1 | 4.1 | 4.3 | 2.4 | 3.5 | 93 |
| 精密機器 | 8.0 | 9.2 | 12.7 | 18.9 | 5.3 | 47 |
| ゴム製品 | 1.3 | 1.4 | 1.6 | 1.7 | 4.6 | 19 |
| 鉄鋼 | 1.7 | 1.2 | 1.3 | 2.1 | 14.1 | 42 |
| 倉庫・運輸関連 | 12.6 | 2.1 | 2.4 | 2.5 | 2.1 | 37 |
| 海運業 | 0.2 | 0.2 | 0.3 | 0.3 | 0.2 | 12 |
| 空運業 | 1.8 | 1.8 | 1.9 | 1.6 | 1.4 | 5 |
| 電気・ガス業 | 0.7 | 0.8 | 1.9 | 0.7 | 2.5 | 24 |
DSCRの中央値
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 企業数 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 全業種 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.5 | 3000 |
| 水産・農林業 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.3 | 0.2 | 10 |
| 卸売業 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 286 |
| 食料品 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.5 | 0.5 | 117 |
| 建設業 | 1.0 | 0.9 | 1.0 | 1.0 | 0.9 | 154 |
| 非鉄金属 | 0.2 | 0.3 | 0.4 | 0.3 | 0.3 | 29 |
| 鉱業 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.5 | 0.4 | 6 |
| 機械 | 0.6 | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.6 | 206 |
| サービス業 | 0.8 | 0.8 | 0.7 | 0.7 | 0.5 | 371 |
| 金属製品 | 0.6 | 0.6 | 0.7 | 0.7 | 0.6 | 87 |
| 情報・通信業 | 1.4 | 1.4 | 1.2 | 1.3 | 1.1 | 316 |
| 医薬品 | 1.5 | 1.2 | 1.6 | 1.3 | 1.6 | 46 |
| 不動産業 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 125 |
| 陸運業 | 0.7 | 0.7 | 0.6 | 0.7 | 0.7 | 66 |
| 小売業 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 285 |
| 化学 | 0.6 | 0.8 | 0.9 | 0.7 | 0.6 | 192 |
| 繊維製品 | 0.4 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.3 | 43 |
| 電気機器 | 0.8 | 0.7 | 1.1 | 0.6 | 0.7 | 213 |
| ガラス・土石製品 | 0.5 | 0.5 | 0.6 | 0.6 | 0.4 | 54 |
| 輸送用機器 | 0.6 | 0.7 | 0.6 | 0.6 | 0.4 | 84 |
| 石油・石炭製品 | 0.4 | 0.5 | 0.6 | 0.3 | 0.2 | 8 |
| パルプ・紙 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 23 |
| その他製品 | 0.5 | 0.4 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 93 |
| 精密機器 | 0.4 | 0.5 | 0.7 | 0.5 | 0.5 | 47 |
| ゴム製品 | 0.8 | 0.8 | 0.8 | 0.5 | 0.4 | 19 |
| 鉄鋼 | 0.4 | 0.5 | 0.5 | 0.4 | 0.3 | 42 |
| 倉庫・運輸関連 | 0.4 | 0.2 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 37 |
| 海運業 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 12 |
| 空運業 | 1.6 | 1.5 | 1.2 | 1.2 | 1.2 | 5 |
| 電気・ガス業 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.2 | 0.2 | 24 |
DSCR | 元利金返済カバー率ランキングTOP7
| 会社名 | 証券コード | 業種 | DSCR |
|---|---|---|---|
| 株式会社インタースペース | 2122 | サービス業 | 3768.3 |
| スバル興業株式会社 | 9632 | サービス業 | 2020.4 |
| フューチャー株式会社 | 4722 | 情報・通信業 | 1757.7 |
| ビオフェルミン製薬株式会社 | 4517 | 医薬品 | 1165.8 |
| アリアケジャパン株式会社 | 2815 | 食料品 | 849.5 |
| 椿本興業株式会社 | 8052 | 卸売業 | 781.6 |
| 株式会社パピレス | 3641 | 情報・通信業 | 770.5 |
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- 事業価値
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