営業レバレッジ | オペレーティングレバレッジ

営業レバレッジの要点

営業レバレッジとは、固定費をどれだけ活用して営業利益を生み出しているかを測定する指標です。計算式は「営業レバレッジ(倍) = 限界利益 ÷ 営業利益」であり、全業種の中央値(目安)は3.6倍です。

営業レバレッジの目次

本ページの掲載データについて

2024年3月までに提出された各上場企業の有価証券報告書をもとに算出しています。2024年4月以降の決算書を含む、最新の財務データセットを活用して分析したい方はザイマニ財務分析ゼミへの参加がおすすめです。例えば、ゼミ限定で共有中の財務ダッシュボードを活用すれば常に最新のデータセットでスクリーニングやランキングの確認が可能です→

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営業レバレッジ | オペレーティングレバレッジの意味と計算式

指標名英語名	営業レバレッジ (倍) Operating-Leverage
指標分類	収益性
意味	固定費をどれだけ活用して営業利益を生み出しているかを測定する指標。総費用に占める固定費の割合が高くなるほど営業レバレッジが大きくなり、売上の増減に対する営業利益の増減が大きくなる(不況時には赤字になりやすくなる)。
計算式	営業レバレッジ(倍) = 限界利益 ÷ 営業利益
主な改善方法	・新商品の開発による、売上高の拡大と固定費の相対的抑制・販管費を圧縮して営業利益を増やす
計算に必要な財務諸表株式情報	BS：必要なし PL：売上高、売上原価、営業利益 CF：必要なし株式：必要なし

営業レバレッジの計算項目解説

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項目名	決算書掲載場所	概要	代表的な勘定科目・計算式
限界利益 (円)	PL	売上高から変動費を差し引いた利益額	限界利益 = 売上高 – 変動費 (簡易的には変動費 = 売上原価で計算)
営業利益 (円)	PL	売上高から売上原価と販管費を差し引いた利益額	・営業利益

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営業レバレッジ | オペレーティングレバレッジの全業種平均・目安

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営業レバレッジの平均値

	2019	2020	2021	2022	2023	企業数
全業種	16.3	231.6	7.3	0.2	9.4	3,711
水産・農林業	8.3	6.9	2.3	2.7	12.5	11
卸売業	10.2	8.6	24.8	7.2	11.3	320
食料品	34.3	14.2	7.4	-4.4	8.5	128
建設業	2.5	3.6	3.9	4.0	2.9	163
非鉄金属	4.2	4.2	0.8	3.1	12.0	34
鉱業	5.9	14.1	0.2	1.9	1.6	6
機械	4.2	5.4	8.8	4.8	4.8	227
サービス業	10.0	11.7	5.8	14.6	13.2	548
金属製品	7.0	12.8	6.5	6.7	4.0	92
情報・通信業	6.2	5.1	4.3	-39.3	22.4	595
医薬品	15.1	4.4	3.5	-1.9	3.9	68
不動産業	5.1	1.2	-4.2	3.5	-0.7	140
陸運業	2.7	2.8	0.5	6.3	4.7	64
小売業	34.4	19.0	9.2	15.1	8.7	335
化学	4.7	3747.5	7.1	4.8	1.8	209
繊維製品	4.4	32.8	-13.7	8.3	7.9	50
電気機器	91.5	7.7	13.6	5.9	3.7	240
ガラス・土石製品	19.6	4.3	4.1	-2.8	2.1	57
輸送用機器	5.7	-6.5	4.6	2.9	5.6	87
石油・石炭製品	2.4	-8.6	4.3	3.3	2.5	10
パルプ・紙	-26.5	2.4	-12.3	-1.4	3.9	25
その他製品	7.5	4.3	10.4	3.0	8.0	112
精密機器	4.3	2.9	3.9	4.5	3.3	49
ゴム製品	4.4	2.9	4.4	1.3	-9.3	18
鉄鋼	3.9	-14.4	2.3	2.2	2.1	42
倉庫・運輸関連	4.9	4.7	3.8	2.9	3.3	39
海運業	2.0	3.7	-16.2	8.1	1.6	11
空運業	3.9	307.3	1.6	1.4	5.9	6
電気・ガス業	6.0	5.3	9.3	43.7	2.4	25

平均値データをダウンロード(CSV)

営業レバレッジの中央値

	2019	2020	2021	2022	2023	企業数
全業種	3.9	3.9	3.5	3.4	3.6	3,711
水産・農林業	5.9	6.0	5.5	4.4	4.7	11
卸売業	5.3	5.3	5.0	4.5	4.4	320
食料品	8.0	6.5	6.0	5.0	5.5	128
建設業	2.3	2.3	2.4	2.5	2.7	163
非鉄金属	3.3	3.1	3.5	3.1	2.9	34
鉱業	3.8	3.7	3.3	2.1	1.4	6
機械	3.4	3.4	3.4	3.4	3.3	227
サービス業	4.1	3.7	3.1	3.2	3.8	548
金属製品	4.0	4.5	4.3	4.0	4.1	92
情報・通信業	3.4	3.4	3.1	3.0	3.3	595
医薬品	2.4	2.0	2.1	2.0	1.9	68
不動産業	2.3	2.4	2.4	2.3	2.3	140
陸運業	2.3	2.4	1.5	2.4	2.8	64
小売業	10.5	10.3	5.4	6.1	8.0	335
化学	3.7	3.8	3.8	3.5	3.7	209
繊維製品	3.9	3.8	3.2	4.7	4.5	50
電気機器	4.1	4.6	3.7	3.4	3.1	240
ガラス・土石製品	3.0	2.9	3.0	3.2	2.7	57
輸送用機器	3.4	4.1	3.1	3.1	3.9	87
石油・石炭製品	2.5	2.5	3.2	2.1	2.6	10
パルプ・紙	4.1	4.6	3.4	3.6	4.1	25
その他製品	5.0	4.8	4.9	4.5	4.2	112
精密機器	4.8	3.6	3.3	4.1	3.5	49
ゴム製品	4.0	5.0	4.4	3.9	3.4	18
鉄鋼	2.9	3.1	3.0	2.4	2.5	42
倉庫・運輸関連	2.7	2.9	2.7	2.4	2.5	39
海運業	2.4	1.8	1.8	2.0	1.5	11
空運業	4.6	3.8	0.8	0.6	2.7	6
電気・ガス業	4.2	4.1	3.9	4.5	1.7	25

中央値データをダウンロード(CSV)

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営業レバレッジ | オペレーティングレバレッジランキングTOP7

会社名	証券コード	業種	営業レバレッジ
株式会社ジェネレーションパス	3195	小売業	-834.4
株式会社コロワイド	7616	小売業	-630.5
株式会社カルラ	2789	小売業	-607.4
エコナックホールディングス株式会社	3521	不動産業	-486.9
イメージ情報開発株式会社	3803	情報・通信業	-323.6
東京インキ株式会社	4635	化学	-279.1
GMOアドパートナーズ株式会社	4784	サービス業	-248.4