EVAスプレッド

EVAスプレッドの要点

EVAスプレッドとは、企業の本質的な収益力が資本調達コストをどれだけ上回っているかを測定する指標です。計算式は「EVAスプレッド(%) = ROIC – WACC」であり、全業種の中央値(目安)は0.4%です。

EVAスプレッドの目次

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EVAスプレッドの意味と計算式

指標名英語名	EVAスプレッド (%) Economic-Value-Added-Spread
指標分類	収益性
意味	企業の本質的な収益力が資本調達コストをどれだけ上回っているかを測定する指標。EVAスプレッドの拡張こそが経営者の使命である。
計算式	EVAスプレッド(%) = ROIC – WACC
主な改善方法	・ROIC(投下資本利益率)を高くする・WACC(加重平均資本コスト)を低くする
計算に必要な財務諸表株式情報	BS：有利子負債、株主資本 PL：支払利息、税引後営業利益 CF：必要なし株式：株価

EVAスプレッドの計算項目解説

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項目名	決算書掲載場所	概要	代表的な勘定科目・計算式
ROIC (%) 投下資本利益率	–	株主と債権者からの調達コストに過不足なく  対応したリターンを測定する指標	ROIC = NOPAT ÷ 投下資本
WACC (%) 加重平均資本コスト	–	株主や債権者からの資本調達コストであり、企業が確保すべき収益率(ROIC)の最低ライン	WACC = 負債コストと株主資本コストの加重平均

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EVAスプレッドの全業種平均・目安

▶︎ 平均値や中央値の算出プロセスはこちら

EVAスプレッドの平均値

	2021	2022	2023	2024	2025	企業数
全業種	-2.4	-1.4	-1.2	2.0	-1.2	3,648
水産・農林業	3.0	2.3	0.9	0.1	0.8	11
卸売業	-1.9	-0.6	-0.4	-2.4	-0.8	305
食料品	1.3	1.4	1.6	2.7	3.0	123
建設業	-2.9	0.4	0.4	-0.1	1.5	151
非鉄金属	-0.7	1.7	-0.0	-2.6	-0.4	34
鉱業	-5.0	-0.3	0.4	0.6	-4.1	5
機械	-3.6	-2.3	-1.7	-1.5	-1.2	216
サービス業	0.0	0.3	-0.6	25.8	-2.2	565
金属製品	-1.2	-0.7	-1.0	-1.1	-1.1	88
情報・通信業	-2.5	-2.2	-2.5	-5.6	-1.3	608
医薬品	-6.6	-8.9	-11.1	-15.0	-13.2	73
不動産業	-0.3	2.3	1.8	1.7	2.2	132
陸運業	-1.6	0.1	0.8	1.3	2.0	62
小売業	-7.2	-5.1	-0.1	0.8	1.5	327
化学	-0.8	-0.1	-1.0	-1.5	-0.4	202
繊維製品	-5.2	-3.3	-2.7	-1.9	-2.0	48
電気機器	-4.1	-3.2	-3.7	-5.3	-5.4	234
ガラス・土石製品	-2.5	-2.0	-3.4	-2.4	-3.5	52
輸送用機器	-5.1	-3.3	-3.5	-2.8	-3.0	85
石油・石炭製品	0.8	1.5	-0.8	0.6	-0.8	9
パルプ・紙	0.1	1.2	0.8	1.1	1.0	24
その他製品	0.6	1.6	1.4	0.9	0.8	112
精密機器	-4.7	-2.8	-2.7	-2.1	-1.8	51
ゴム製品	-1.6	-1.5	-1.2	-1.0	-1.4	17
鉄鋼	-3.1	0.0	-0.1	-1.2	-1.9	38
倉庫・運輸関連	-1.5	-0.5	-0.4	-3.9	-1.1	34
海運業	-3.2	-0.9	-0.6	-3.1	-2.7	11
空運業	-21.8	-26.3	-4.3	0.6	2.2	5
電気・ガス業	0.8	0.1	-0.1	1.1	1.4	26

平均値データをダウンロード(CSV)

EVAスプレッドの中央値

	2021	2022	2023	2024	2025	企業数
全業種	-0.8	-0.0	-0.1	-0.0	0.4	3,648
水産・農林業	2.5	1.2	1.5	0.3	0.6	11
卸売業	-0.6	0.4	0.7	0.3	0.6	305
食料品	1.5	1.8	0.9	2.0	2.2	123
建設業	1.3	0.8	0.1	-0.0	1.4	151
非鉄金属	-0.6	1.2	-1.8	-2.8	-1.2	34
鉱業	-5.7	-2.3	-0.0	-2.1	-4.2	5
機械	-2.8	-2.1	-1.7	-1.6	-1.4	216
サービス業	0.4	1.6	1.9	1.3	2.0	565
金属製品	-1.3	-0.7	-0.8	-0.9	-1.2	88
情報・通信業	0.8	1.1	0.5	-0.5	0.4	608
医薬品	-0.3	-1.5	-1.4	-2.2	-1.1	73
不動産業	1.0	2.1	2.0	1.6	2.0	132
陸運業	-1.5	-0.3	1.0	1.4	1.8	62
小売業	0.2	0.4	0.9	2.1	1.8	327
化学	-1.3	-0.6	-1.0	-1.6	-0.7	202
繊維製品	-2.1	-1.7	-1.5	-1.7	-1.4	48
電気機器	-3.2	-1.9	-3.0	-3.1	-2.5	234
ガラス・土石製品	-1.5	-0.5	-1.0	-0.7	-1.0	52
輸送用機器	-4.5	-2.8	-3.0	-2.3	-2.0	85
石油・石炭製品	0.3	1.2	-0.5	0.1	-1.6	9
パルプ・紙	0.6	0.9	0.5	0.1	0.9	24
その他製品	0.3	0.4	0.5	0.3	0.3	112
精密機器	-1.6	-1.5	-0.9	-0.5	-0.6	51
ゴム製品	-1.4	-2.9	-0.9	-0.4	-1.8	17
鉄鋼	-2.3	0.1	-0.1	-1.0	-1.7	38
倉庫・運輸関連	-1.2	-0.5	-0.4	-1.2	-0.7	34
海運業	-2.1	-1.3	-0.7	-3.4	-1.1	11
空運業	-20.9	-12.2	-1.1	1.2	0.8	5
電気・ガス業	0.6	-0.2	-0.9	2.3	1.3	26