EVAスプレッド

EVAスプレッドの要点

EVAスプレッドとは、企業の本質的な収益力が資本調達コストをどれだけ上回っているかを測定する指標
EVAスプレッド(%) = ROIC – WACC
全業種の中央値(目安)は-0.4%

EVAスプレッドの目次

本ページの掲載データについて

上場企業各社の2021年までの決算を元に算出されています。2022年決算へのデータ更新は2023年4月を予定しております。最新版のデータセットを一足早く活用されたい場合はザイマニ財務分析ゼミを要チェック！先月発表された決算を含む、最新の財務データセット(過去3年分収録)をエクセルで先行配布中です。初月無料！

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EVAスプレッドの意味と計算式

指標名英語名	EVAスプレッド (%) Economic-Value-Added-Spread
指標分類	収益性
意味	企業の本質的な収益力が資本調達コストをどれだけ上回っているかを測定する指標。EVAスプレッドの拡張こそが経営者の使命である。
計算式	EVAスプレッド(%) = ROIC – WACC
主な改善方法	・ROIC(投下資本利益率)を高くする・WACC(加重平均資本コスト)を低くする
計算に必要な財務諸表株式情報	BS：有利子負債、株主資本 PL：支払利息、税引後営業利益 CF：必要なし株式：株価

EVAスプレッドの計算項目解説

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項目名	決算書掲載場所	概要	代表的な勘定科目・計算式
ROIC (%) 投下資本利益率	–	株主と債権者からの調達コストに過不足なく  対応したリターンを測定する指標	ROIC = NOPAT ÷ 投下資本
WACC (%) 加重平均資本コスト	–	株主や債権者からの資本調達コストであり、企業が確保すべき収益率(ROIC)の最低ライン	WACC = 負債コストと株主資本コストの加重平均

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EVAスプレッドの全業種平均・目安

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EVAスプレッドの平均値

	2017	2018	2019	2020	2021	企業数
全業種	5.9	6.4	2.8	1.7	0.7	3,448
水産・農林業	-2.2	-0.5	1.5	0.0	0.4	11
卸売業	7.7	6.4	5.1	3.7	0.2	307
食料品	7.3	10.4	3.5	4.4	5.9	121
建設業	4.2	1.8	11.1	1.0	-4.4	150
非鉄金属	4.5	3.1	-1.6	-4.6	-2.6	35
鉱業	-2.9	-3.3	-2.9	-5.0	-2.5	6
機械	1.8	3.2	0.9	-0.9	-1.6	223
サービス業	5.9	4.0	4.1	-1.2	2.6	486
金属製品	5.8	5.3	-0.2	-1.1	-1.4	88
情報・通信業	1.6	4.5	-1.5	1.9	-0.8	475
医薬品	-4.0	-5.7	-6.1	-9.9	-6.5	69
不動産業	5.1	4.4	2.5	0.2	-0.6	128
陸運業	27.7	28.4	25.1	25.8	23.2	62
小売業	9.1	11.4	6.1	8.9	0.3	318
化学	5.0	6.8	2.4	1.3	4.9	204
繊維製品	-1.4	-0.1	-1.9	-2.1	-7.6	49
電気機器	5.5	6.1	-1.6	-3.0	-1.7	239
ガラス・土石製品	1.4	2.5	-2.0	-3.3	-4.3	56
輸送用機器	15.3	14.1	-0.6	-2.5	-4.5	85
石油・石炭製品	24.1	26.3	0.8	-4.3	1.3	11
パルプ・紙	1.7	0.5	1.3	-0.1	0.2	24
その他製品	0.6	1.9	0.0	0.7	2.4	111
精密機器	-1.3	5.0	-2.3	-0.6	-4.7	50
ゴム製品	21.4	23.3	6.6	5.0	2.7	18
鉄鋼	-0.6	-0.8	-3.0	-3.6	-4.6	41
倉庫・運輸関連	35.1	35.4	19.9	23.4	27.1	39
海運業	20.8	18.8	23.9	15.0	14.9	13
空運業	49.1	47.1	33.6	11.7	9.9	5
電気・ガス業	2.8	2.8	2.3	2.6	1.9	24

平均値データをダウンロード(CSV)

EVAスプレッドの中央値

	2017	2018	2019	2020	2021	企業数
全業種	1.2	1.1	0.5	-0.4	-0.4	3,448
水産・農林業	1.4	1.4	1.1	0.5	1.6	11
卸売業	0.6	0.7	0.1	-0.4	-0.6	307
食料品	2.5	1.7	1.5	1.8	2.0	121
建設業	3.5	3.6	3.1	2.3	1.1	150
非鉄金属	-0.1	-0.2	-2.2	-3.2	-1.8	35
鉱業	-4.4	-4.2	-4.2	-3.8	-2.8	6
機械	-0.2	0.4	-0.1	-1.8	-1.6	223
サービス業	2.5	1.8	2.1	0.1	0.1	486
金属製品	0.6	0.3	-0.5	-1.5	-1.6	88
情報・通信業	2.8	2.8	1.9	2.5	2.3	475
医薬品	0.7	-0.1	0.1	-1.3	-1.3	69
不動産業	2.6	2.2	1.4	0.6	0.4	128
陸運業	2.4	2.2	2.3	1.5	-0.9	62
小売業	1.2	0.9	0.0	-0.5	-0.7	318
化学	1.2	1.1	0.2	-0.8	-0.2	204
繊維製品	-0.9	-0.8	-1.1	-2.0	-2.5	49
電気機器	-1.4	-0.2	-0.8	-2.4	-1.7	239
ガラス・土石製品	0.3	0.2	0.2	-1.2	-1.6	56
輸送用機器	-0.0	-0.1	-1.2	-2.8	-4.0	85
石油・石炭製品	4.2	2.1	0.3	-3.7	0.6	11
パルプ・紙	-0.3	-0.6	-0.6	-0.1	-1.2	24
その他製品	0.3	0.5	-0.4	-0.8	0.0	111
精密機器	0.2	1.5	-0.1	-0.8	0.1	50
ゴム製品	9.3	5.6	0.6	-1.2	0.2	18
鉄鋼	-3.1	-2.1	-2.8	-3.5	-3.9	41
倉庫・運輸関連	6.7	5.9	4.9	3.2	5.7	39
海運業	1.9	0.3	0.2	-1.8	-0.6	13
空運業	2.5	2.6	2.1	2.9	1.9	5
電気・ガス業	1.5	1.0	0.9	0.6	0.4	24

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EVAスプレッドランキングTOP7

会社名	証券コード	業種	EVAスプレッド
株式会社ホープ	6195	サービス業	1077.5
ＫＮＴ－ＣＴホールディングス株式会社	9726	サービス業	1075.5
株式会社田中化学研究所	4080	化学	853.5
イオン九州株式会社	2653	小売業	717.8
尾家産業株式会社	7481	卸売業	607.6
テラ株式会社	2191	サービス業	463.4
ディーブイエックス株式会社	3079	卸売業	310.8