EVAスプレッド

EVAスプレッドの要点

EVAスプレッドとは、企業の本質的な収益力が資本調達コストをどれだけ上回っているかを測定する指標
EVAスプレッド(%) = ROIC – WACC
全業種の中央値(目安)は2.7%

EVAスプレッドの目次

本ページの掲載データについて

2023年3月までに提出された各上場企業の決算書(有価証券報告書)を元に算出しています。2023年4月以降の決算書を含む最新財務データセットや、実際の企業データを活用した実践的な財務分析手法を学びたい方はザイマニ財務分析ゼミも合わせてご覧ください。最新財務データセット・分析レポート・独自開発ツール(Excel・Python)をゼミメンバー限定で配信しています。

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EVAスプレッドの意味と計算式

指標名英語名	EVAスプレッド (%) Economic-Value-Added-Spread
指標分類	収益性
意味	企業の本質的な収益力が資本調達コストをどれだけ上回っているかを測定する指標。EVAスプレッドの拡張こそが経営者の使命である。
計算式	EVAスプレッド(%) = ROIC – WACC
主な改善方法	・ROIC(投下資本利益率)を高くする・WACC(加重平均資本コスト)を低くする
計算に必要な財務諸表株式情報	BS：有利子負債、株主資本 PL：支払利息、税引後営業利益 CF：必要なし株式：株価

EVAスプレッドの計算項目解説

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項目名	決算書掲載場所	概要	代表的な勘定科目・計算式
ROIC (%) 投下資本利益率	–	株主と債権者からの調達コストに過不足なく  対応したリターンを測定する指標	ROIC = NOPAT ÷ 投下資本
WACC (%) 加重平均資本コスト	–	株主や債権者からの資本調達コストであり、企業が確保すべき収益率(ROIC)の最低ライン	WACC = 負債コストと株主資本コストの加重平均

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EVAスプレッドの全業種平均・目安

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EVAスプレッドの平均値

	2018	2019	2020	2021	2022	企業数
全業種	5.8	3.1	0.9	0.6	1.4	3,537
水産・農林業	1.4	3.3	1.8	5.6	4.6	11
卸売業	4.1	2.8	1.7	0.3	1.7	308
食料品	9.0	1.8	2.5	4.6	2.3	117
建設業	4.6	14.2	4.0	-1.4	2.9	152
非鉄金属	6.0	1.3	-1.7	0.3	3.1	34
鉱業	-1.4	-0.7	-2.7	-0.3	5.6	6
機械	4.9	2.9	1.0	0.6	1.7	223
サービス業	6.2	6.6	0.9	4.6	3.2	514
金属製品	8.0	2.4	1.5	1.1	1.8	86
情報・通信業	6.6	2.6	2.1	2.6	2.7	536
医薬品	-12.8	-10.2	-17.7	-11.1	-13.5	70
不動産業	6.0	3.4	1.2	0.5	2.8	132
陸運業	5.0	2.9	2.4	-0.7	1.3	60
小売業	6.3	3.1	0.7	-5.6	-3.8	326
化学	7.8	3.2	2.5	2.7	3.1	208
繊維製品	1.0	0.3	-2.6	-5.2	-2.2	47
電気機器	7.8	0.1	-0.2	0.7	1.4	240
ガラス・土石製品	3.7	1.9	1.0	1.2	1.6	54
輸送用機器	16.0	2.0	0.1	-2.2	-0.2	86
石油・石炭製品	30.8	3.1	-2.4	3.4	3.7	10
パルプ・紙	1.3	1.8	0.7	1.0	2.2	24
その他製品	2.9	1.0	1.2	2.7	3.3	108
精密機器	7.1	-1.0	1.7	-3.0	0.6	49
ゴム製品	15.6	2.5	1.2	2.7	0.9	19
鉄鋼	1.0	0.4	-0.2	-1.2	2.0	40
倉庫・運輸関連	2.3	2.3	1.6	-1.2	2.7	36
海運業	-0.2	-1.0	-1.5	-1.9	2.7	11
空運業	5.6	4.2	2.6	-19.6	-26.3	5
電気・ガス業	1.0	0.4	0.6	0.2	-2.0	25

平均値データをダウンロード(CSV)

EVAスプレッドの中央値

	2018	2019	2020	2021	2022	企業数
全業種	3.4	2.9	2.0	2.0	2.7	3,537
水産・農林業	2.6	2.8	2.1	4.0	3.3	11
卸売業	2.6	2.2	1.9	1.8	2.8	308
食料品	3.4	3.1	3.0	3.2	3.4	117
建設業	5.6	5.7	4.9	4.2	3.7	152
非鉄金属	2.8	1.7	-0.0	1.2	3.7	34
鉱業	-1.6	-0.5	-0.7	0.8	4.5	6
機械	3.3	2.9	1.6	0.9	1.8	223
サービス業	4.7	4.9	2.7	2.8	3.6	514
金属製品	2.8	2.4	1.4	1.1	1.0	86
情報・通信業	6.1	5.8	5.7	5.9	5.1	536
医薬品	2.5	1.2	-0.5	0.5	0.2	70
不動産業	3.8	3.0	2.0	2.0	2.5	132
陸運業	2.4	2.6	2.0	-0.2	0.6	60
小売業	3.1	2.8	1.8	1.9	2.0	326
化学	3.8	3.1	2.1	2.2	2.5	208
繊維製品	1.2	1.0	0.0	-0.9	-0.2	47
電気機器	2.7	1.8	0.7	1.4	3.0	240
ガラス・土石製品	3.3	3.0	1.7	1.2	1.6	54
輸送用機器	2.6	1.9	-0.2	-1.2	0.4	86
石油・石炭製品	5.6	3.5	-2.4	1.7	4.7	10
パルプ・紙	1.1	1.4	1.7	1.8	2.6	24
その他製品	2.6	1.9	1.4	2.4	2.9	108
精密機器	3.4	1.6	2.0	2.1	3.3	49
ゴム製品	6.3	3.5	1.4	1.4	0.9	19
鉄鋼	0.8	0.4	-0.2	0.1	1.7	40
倉庫・運輸関連	1.0	1.8	1.5	1.0	1.9	36
海運業	0.1	-0.6	-1.7	-0.4	1.0	11
空運業	4.9	3.4	2.4	-15.9	-8.6	5
電気・ガス業	1.5	1.6	1.6	0.6	-0.8	25

中央値データをダウンロード(CSV)

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EVAスプレッドランキングTOP7

会社名	証券コード	業種	EVAスプレッド
株式会社ホープ	6195	サービス業	412.8
株式会社デザインワン・ジャパン	6048	サービス業	105.4
ノーリツ鋼機株式会社	7744	精密機器	68.9
株式会社ファインズ	5125	情報・通信業	49.0
株式会社ミズホメディー	4595	医薬品	46.4
株式会社ネオマーケティング	4196	情報・通信業	43.9
株式会社リミックスポイント	3825	情報・通信業	43.7