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FEM | 財務乗数

FEMの要点

FEMとは、企業の付加価値活動における財務活動の収益性を測定する指標です。計算式は「FEM(倍) = (税引前当期純利益 ÷ 営業利益) × (当期純利益 ÷ 税引前当期純利益) × 財務レバレッジ」であり、全業種の中央値(目安)は1.3倍です。

財務指標 | FEM | 財務乗数の意味・計算式
財務指標 | FEM | 財務乗数の意味・計算式

FEMの目次

  • FEM | 財務乗数の意味・計算式
  • FEM | 財務乗数の全業種平均値
  • FEM | 財務乗数の全業種中央値
  • FEM | 財務乗数のシミュレーター
  • FEM | 財務乗数のランキング
  • FEM | 財務乗数の関連リンク
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2024年6月中に財務分析図鑑各ページのパワーアップを行います。具体的にはデザインの刷新、各社の評価に使用する財務指標の調整などを予定しています。それに伴い、グラフ等の表記が一時的に乱れる可能性がございますがご理解いただけますと幸いです。また、各社の財務評価に使用するフレームワーク(財務指標の組み合わせ)について詳しく知りたい方はザイマニ財務分析ゼミのレポート第38話 多角的財務分析術❶ザイマニ式フレームワーク」をぜひご覧くださいませ▼

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FEM | 財務乗数の意味と計算式

財務指標 | FEM | 財務乗数の意味・計算式
財務指標 | FEM | 財務乗数の意味・計算式
指標名
英語名
FEM (倍)
Financial-Effects-Multiplier
指標分類収益性
意味企業の付加価値活動における財務活動の収益性を測定する指標。ROEを6つの指標に分解して分析するHOBモデルの後半の3指標を掛け合わせて算出される。
計算式FEM(倍) = (税引前当期純利益 ÷ 営業利益) × (当期純利益 ÷ 税引前当期純利益) × 財務レバレッジ
主な
改善方法
・不動産賃料など営業外収益(及び当期純利益)を増やす
・借入金を増やして総資産を増やす
計算に
必要な
財務諸表
株式情報
BS:総資産、自己資本
PL:営業利益、税引前当期純利益、当期純利益
CF:必要無し
株式:必要無し

FEMの計算項目解説

財務指標 | 財務レバレッジの意味・計算式
財務指標 | 財務レバレッジの意味・計算式
スクロールできます
項目名決算書
掲載場所
概要代表的な勘定科目・計算式
総資産 (円)BS企業のすべての
資産の合計額
総資産
= 流動資産 + 固定資産
自己資本 (円)BS返済する必要がない
企業の資産
自己資本 = 株主資本
+ その他の包括利益累計額
営業利益 (円)PL売上高から売上原価と
販管費を差し引いた利益額
・営業利益
税引前当期
純利益 (円)
PL売上高から売上原価・販管費・営業外損益
そして特別損益を差し引いた利益額
・税引前当期純利益
当期純利益 (円)PL支払い義務のある仕入れ先や
銀行などへの支払い後に残った
企業が自由に使える利益額
・当期純利益

FEM | 財務乗数の全業種平均・目安

FEM(2023)の全業種平均・中央値
FEM(2023)の全業種平均・中央値

▶︎ 平均値や中央値の算出プロセスはこちら

FEMの平均値

20192020202120222023企業数
全業種0.8-2.81.5-0.72.43,718
水産・農林業2.02.50.50.63.611
卸売業1.66.2-0.62.11.3319
食料品3.51.72.00.31.9128
建設業4.92.11.10.91.6163
非鉄金属0.7-0.31.71.91.234
鉱業5.310.0-0.10.51.06
機械-0.31.11.31.81.6227
サービス業0.51.02.01.95.6548
金属製品1.50.42.51.22.392
情報・通信業1.51.62.2-18.8-0.0595
医薬品8.22.21.02.21.576
不動産業1.65.31.111.61.8140
陸運業1.21.82.02.23.264
小売業2.610.04.44.73.4335
化学1.9-93.7-7.71.50.8209
繊維製品1.35.61.52.64.550
電気機器9.43.03.01.71.6240
ガラス・土石製品2.21.01.60.61.957
輸送用機器-56.73.43.82.72.487
石油・石炭製品2.03.22.02.54.010
パルプ・紙0.0-0.214.14.21.925
その他製品1.72.22.61.73.6112
精密機器1.52.31.51.37.149
ゴム製品0.73.0-0.02.59.518
鉄鋼2.4-2.51.72.51.142
倉庫・運輸関連1.51.92.11.82.039
海運業4.94.1-9.611.95.111
空運業1.6-115.02.54.02.66
電気・ガス業2.22.43.52.64.125

 

FEMの中央値

FEMの目安(全業種中央値 2023)
FEMの目安(全業種中央値 2023)
20192020202120222023企業数
全業種1.21.21.31.31.33,718
水産・農林業2.02.21.71.71.711
卸売業1.51.41.51.51.5319
食料品1.21.21.31.31.3128
建設業1.41.41.31.31.3163
非鉄金属1.11.21.61.71.434
鉱業1.11.30.60.91.16
機械1.21.11.21.31.3227
サービス業1.21.11.31.31.3548
金属製品1.21.01.21.21.392
情報・通信業1.11.11.11.11.1595
医薬品1.11.11.11.21.276
不動産業1.81.61.71.81.8140
陸運業1.51.41.91.51.764
小売業1.11.21.41.41.4335
化学1.21.11.21.31.2209
繊維製品1.41.31.41.41.350
電気機器1.21.11.21.31.2240
ガラス・土石製品1.21.11.21.21.257
輸送用機器1.41.11.51.61.487
石油・石炭製品1.51.21.22.01.910
パルプ・紙1.31.21.71.51.425
その他製品1.21.11.31.31.2112
精密機器1.11.21.21.21.249
ゴム製品1.10.91.21.21.518
鉄鋼1.40.91.41.41.442
倉庫・運輸関連1.41.51.61.41.539
海運業3.03.52.64.54.711
空運業1.51.12.22.02.36
電気・ガス業2.21.81.82.12.025

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FEM | 財務乗数ランキングTOP7

会社名証券コード業種FEM | 財務乗数
ポラリス・ホールディングス株式会社3010サービス業1472.0
株式会社極楽湯ホールディングス2340サービス業833.5
株式会社ブイキューブ3681情報・通信業714.1
株式会社スリー・ディー・マトリックス7777精密機器304.5
株式会社アルファクス・フード・システム3814情報・通信業266.0
株式会社エー・ピーホールディングス3175小売業211.5
株式会社コロワイド7616小売業211.5

収益性の財務指標 | 69種類 | 五十音順

財務指標 | 収益性の指標一覧
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利益や現金を生み出しているか?

財務指標 | 収益性の指標一覧
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利益や現金を生み出しているか?

  1. CFROI | キャッシュフロー投資利益率
  2. EBIT | 利払税引前利益
  3. EBITDA | 償却前営業利益
  4. EBITDAマージン
  5. EBITマージン
  6. EVA | 経済的付加価値
  7. EVAスプレッド
  8. FCFマージン
  9. FEM | 財務乗数
  10. HOB | コア収益力
  11. MVA | 市場付加価値比率
  12. NOPAT| 税引後営業利益
  13. OM | オペレーティングマージン
  14. PP | 利益ポテンシャル
  15. ROA | 総資産事業利益率
  16. ROCE | 使用資本利益率
  17. ROE | 自己資本利益率
  18. ROIC | 投下資本利益率
  19. ROTC | 総資本利益率
  20. SAF値 | SAF2002(調整中)
  21. WACC | 加重平均資本コスト
  22. アクルーアル | 会計発生高
  23. アクルーアル比率
  24. エクイティスプレッド
  25. キャッシュフローマージン
  26. キャッシュ利益比率
  27. グロスキャッシュフロー
  28. ネットキャッシュフロー
  29. フリーキャッシュフロー
  30. リテインドキャッシュフロー
  31. 売上総利益率 | 粗利率
  32. 売上高営業外収益率
  33. 売上高営業外費用率
  34. 売上高営業利益率
  35. 売上高経常利益率
  36. 売上高研究開発費率
  37. 売上高減価償却費率
  38. 売上高原価率
  39. 売上高支払利息率
  40. 売上高事業利益率
  41. 売上高人件費率
  42. 売上高設備投資比率
  43. 売上高当期純利益率
  44. 売上高販管費率 | SGA比率
  45. 売上高付加価値率
  46. 営業レバレッジ
  47. 企業利益率
  48. 経営資本営業利益率
  49. 経常支出
  50. 経常収入
  51. 継続価値 | ターミナルバリュー
  52. 限界利益率
  53. 残余利益
  54. 資本金経常利益率
  55. 事業利益
  56. 実効税率
  57. 実質ROE
  58. 税引前当期純利益率
  59. 設備投資額対キャッシュフロー比率
  60. 総資本売上総利益率
  61. 総資産営業CF比率
  62. 総資本営業利益率
  63. 総資本経常利益率
  64. 総資本税引前当期純利益率
  65. 総資本当期純利益率
  66. 付加価値
  67. 負債コスト
  68. 利潤分配率
  69. 連単倍率

その他4つの視点の財務指標一覧

安全性の財務指標一覧
成長性の財務指標一覧
割安性の財務指標一覧

データ出典

財務指標百科に掲載されている各指標の平均値中央値は、EDINETから取得した上場企業約3,700社(金融業除く)の財務データをもとに、ザイマニが算出しています。毎年4月に掲載データを1年分更新しています。

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