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FEM | 財務乗数

FEMの要点

FEMとは、企業の付加価値活動における財務活動の収益性を測定する指標です。計算式は「FEM(倍) = (税引前当期純利益 ÷ 営業利益) × (当期純利益 ÷ 税引前当期純利益) × 財務レバレッジ」であり、全業種の中央値(目安)は1.3倍です。

財務指標 | FEM | 財務乗数の意味・計算式
財務指標 | FEM | 財務乗数の意味・計算式

FEMの目次

  • FEM | 財務乗数の意味・計算式
  • FEM | 財務乗数の全業種平均値
  • FEM | 財務乗数の全業種中央値
  • FEM | 財務乗数のシミュレーター
  • FEM | 財務乗数のランキング
  • FEM | 財務乗数の関連リンク
本ページの掲載データについて

2025年3月末までに提出された各上場企業の有価証券報告書をもとに算出しています。2025年4月以降の決算書を含む、最新の財務データセットを活用して分析したい方にはザイマニ財務分析ゼミへの参加がおすすめ。データセットに加えて、財務分析レポート財務分析ツール(Excel・Python)など多様なコンテンツをゼミメンバー限定で共有しています→

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FEM | 財務乗数の意味と計算式

財務指標 | FEM | 財務乗数の意味・計算式
財務指標 | FEM | 財務乗数の意味・計算式
指標名
英語名
FEM (倍)
Financial-Effects-Multiplier
指標分類収益性
意味企業の付加価値活動における財務活動の収益性を測定する指標。ROEを6つの指標に分解して分析するHOBモデルの後半の3指標を掛け合わせて算出される。
計算式FEM(倍) = (税引前当期純利益 ÷ 営業利益) × (当期純利益 ÷ 税引前当期純利益) × 財務レバレッジ
主な
改善方法
・不動産賃料など営業外収益(及び当期純利益)を増やす
・借入金を増やして総資産を増やす
計算に
必要な
財務諸表
株式情報
BS:総資産、自己資本
PL:営業利益、税引前当期純利益、当期純利益
CF:必要無し
株式:必要無し

FEMの計算項目解説

財務指標 | 財務レバレッジの意味・計算式
財務指標 | 財務レバレッジの意味・計算式
スクロールできます
項目名決算書
掲載場所
概要代表的な勘定科目・計算式
総資産 (円)BS企業のすべての
資産の合計額
総資産
= 流動資産 + 固定資産
自己資本 (円)BS返済する必要がない
企業の資産
自己資本 = 株主資本
+ その他の包括利益累計額
営業利益 (円)PL売上高から売上原価と
販管費を差し引いた利益額
・営業利益
税引前当期
純利益 (円)
PL売上高から売上原価・販管費・営業外損益
そして特別損益を差し引いた利益額
・税引前当期純利益
当期純利益 (円)PL支払い義務のある仕入れ先や
銀行などへの支払い後に残った
企業が自由に使える利益額
・当期純利益

FEM | 財務乗数の全業種平均・目安

FEM(2024)の全業種平均・中央値
FEM(2024)の全業種平均・中央値

▶︎ 平均値や中央値の算出プロセスはこちら

FEMの平均値

20202021202220232024企業数
全業種1.62.02.22.41.93,120
水産・農林業1.81.62.03.84.311
卸売業1.92.42.31.92.1288
食料品1.82.11.61.71.5116
建設業1.51.41.41.51.7144
非鉄金属1.41.61.71.51.928
鉱業14.80.70.91.01.05
機械1.31.41.61.61.5201
サービス業1.42.02.05.32.1448
金属製品1.32.41.51.81.677
情報・通信業1.31.91.42.11.7463
医薬品1.11.41.21.21.539
不動産業1.71.99.72.23.6126
陸運業1.91.54.12.62.360
小売業1.72.02.22.12.1278
化学1.21.41.41.41.4177
繊維製品3.21.72.72.82.541
電気機器2.13.32.01.41.5198
ガラス・土石製品1.41.41.51.21.846
輸送用機器1.73.51.82.41.979
石油・石炭製品0.72.02.01.92.110
パルプ・紙1.42.11.61.71.825
その他製品1.32.61.61.91.791
精密機器1.21.41.91.51.641
ゴム製品1.01.61.41.71.217
鉄鋼1.61.71.81.51.437
倉庫・運輸関連2.02.01.82.01.737
海運業4.33.011.95.12.310
空運業1.21.31.23.716.75
電気・ガス業2.43.52.72.12.822

 

FEMの中央値

FEMの目安(全業種中央値 2024)
FEMの目安(全業種中央値 2024)
20202021202220232024企業数
全業種1.21.31.31.31.33,120
水産・農林業2.11.81.92.01.911
卸売業1.41.61.61.61.5288
食料品1.21.31.31.31.3116
建設業1.31.31.31.31.3144
非鉄金属1.31.61.71.41.628
鉱業1.90.70.91.11.05
機械1.11.21.31.31.2201
サービス業1.11.21.31.21.3448
金属製品1.11.21.31.31.377
情報・通信業1.11.11.11.11.1463
医薬品1.01.11.11.11.339
不動産業1.51.71.81.81.9126
陸運業1.51.31.91.71.760
小売業1.21.31.41.31.4278
化学1.11.21.31.21.2177
繊維製品1.21.31.41.41.441
電気機器1.11.21.31.21.2198
ガラス・土石製品1.11.21.21.11.346
輸送用機器1.21.41.51.41.579
石油・石炭製品0.81.22.01.81.910
パルプ・紙1.31.21.41.41.425
その他製品1.11.31.31.21.391
精密機器1.11.11.31.21.241
ゴム製品1.01.41.21.51.217
鉄鋼1.01.41.41.41.337
倉庫・運輸関連1.51.61.51.51.437
海運業3.53.04.54.02.210
空運業1.11.31.23.12.65
電気・ガス業1.81.82.01.62.622

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FEM | 財務乗数ランキングTOP7

会社名証券コード業種FEM | 財務乗数
株式会社エスポア3260不動産業197.6
株式会社トライアイズ4840サービス業96.8
株式会社スターフライヤー9206空運業74.5
サイオス株式会社3744情報・通信業56.5
株式会社KeyHolder4712サービス業54.6
株式会社パソナグループ2168サービス業28.6
株式会社秋川牧園1380水産・農林業27.0

収益性の財務指標 | 69種類 | 五十音順

財務指標 | 収益性の指標一覧
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利益や現金を生み出しているか?

財務指標 | 収益性の指標一覧
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利益や現金を生み出しているか?

  1. CFROI | キャッシュフロー投資利益率
  2. EBIT | 利払税引前利益
  3. EBITDA | 償却前営業利益
  4. EBITDAマージン
  5. EBITマージン
  6. EVA | 経済的付加価値
  7. EVAスプレッド
  8. FCFマージン
  9. FEM | 財務乗数
  10. HOB | コア収益力
  11. MVA | 市場付加価値比率
  12. NOPAT| 税引後営業利益
  13. OM | オペレーティングマージン
  14. PP | 利益ポテンシャル
  15. ROA | 総資産事業利益率
  16. ROCE | 使用資本利益率
  17. ROE | 自己資本利益率
  18. ROIC | 投下資本利益率
  19. ROTC | 総資本利益率
  20. SAF値 | SAF2002(調整中)
  21. WACC | 加重平均資本コスト
  22. アクルーアル | 会計発生高
  23. アクルーアル比率
  24. エクイティスプレッド
  25. キャッシュフローマージン
  26. キャッシュ利益比率
  27. グロスキャッシュフロー
  28. ネットキャッシュフロー
  29. フリーキャッシュフロー
  30. リテインドキャッシュフロー
  31. 売上総利益率 | 粗利率
  32. 売上高営業外収益率
  33. 売上高営業外費用率
  34. 売上高営業利益率
  35. 売上高経常利益率
  36. 売上高研究開発費率
  37. 売上高減価償却費率
  38. 売上高原価率
  39. 売上高支払利息率
  40. 売上高事業利益率
  41. 売上高人件費率
  42. 売上高設備投資比率
  43. 売上高当期純利益率
  44. 売上高販管費率 | SGA比率
  45. 売上高付加価値率
  46. 営業レバレッジ
  47. 企業利益率
  48. 経営資本営業利益率
  49. 経常支出
  50. 経常収入
  51. 継続価値 | ターミナルバリュー
  52. 限界利益率
  53. 残余利益
  54. 資本金経常利益率
  55. 事業利益
  56. 実効税率
  57. 実質ROE
  58. 税引前当期純利益率
  59. 設備投資額対キャッシュフロー比率
  60. 総資本売上総利益率
  61. 総資産営業CF比率
  62. 総資本営業利益率
  63. 総資本経常利益率
  64. 総資本税引前当期純利益率
  65. 総資本当期純利益率
  66. 付加価値
  67. 負債コスト
  68. 利潤分配率
  69. 連単倍率

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データ出典

財務指標百科に掲載されている各指標の平均値中央値は、EDINETから取得した上場企業約3,700社(金融業除く)の財務データをもとに、ザイマニが算出しています。毎年4月に掲載データを1年分更新しています。

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