FEM | 財務乗数
FEMの要点
- FEMとは、企業の付加価値活動における財務活動の収益性を測定する指標
- FEM(倍) = (税引前当期純利益 ÷ 営業利益) × (当期純利益 ÷ 税引前当期純利益) × 財務レバレッジ
- 全業種の中央値(目安)は1.2倍
FEMの目次
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FEM | 財務乗数の意味と計算式
| 指標名 英語名 | FEM (倍) Financial-Effects-Multiplier |
|---|---|
| 指標分類 | 収益性 |
| 意味 | 企業の付加価値活動における財務活動の収益性を測定する指標。ROEを6つの指標に分解して分析するHOBモデルの後半の3指標を掛け合わせて算出される。 |
| 計算式 | FEM(倍) = (税引前当期純利益 ÷ 営業利益) × (当期純利益 ÷ 税引前当期純利益) × 財務レバレッジ |
| 主な 改善方法 | ・不動産賃料など営業外収益(及び当期純利益)を増やす ・借入金を増やして総資産を増やす |
| 計算に 必要な 財務諸表 株式情報 | BS：総資産、自己資本 PL：営業利益、税引前当期純利益、当期純利益 CF：必要無し 株式：必要無し |
FEMの計算項目解説
スクロールできます
| 項目名 | 決算書 掲載場所 | 概要 | 代表的な勘定科目・計算式 |
|---|---|---|---|
| 総資産 (円) | BS | 企業のすべての 資産の合計額 | 総資産 = 流動資産 + 固定資産 |
| 自己資本 (円) | BS | 返済する必要がない 企業の資産 | 自己資本 = 株主資本 + その他の包括利益累計額 |
| 営業利益 (円) | PL | 売上高から売上原価と 販管費を差し引いた利益額 | ・営業利益 |
| 税引前当期 純利益 (円) | PL | 売上高から売上原価・販管費・営業外損益 そして特別損益を差し引いた利益額 | ・税引前当期純利益 |
| 当期純利益 (円) | PL | 支払い義務のある仕入れ先や 銀行などへの支払い後に残った 企業が自由に使える利益額 | ・当期純利益 |
FEM | 財務乗数の全業種平均・目安
FEMの平均値
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 企業数 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 全業種 | 1.8 | 1.6 | 2.7 | 1.5 | 2.1 | 2,861 |
| 水産・農林業 | 1.9 | 2.5 | 2.0 | 1.8 | 1.6 | 9 |
| 卸売業 | 1.9 | 1.7 | 2.7 | 1.8 | 2.2 | 272 |
| 食料品 | 1.6 | 1.6 | 3.5 | 1.4 | 2.0 | 111 |
| 建設業 | 1.7 | 1.7 | 1.5 | 1.5 | 1.8 | 157 |
| 非鉄金属 | 1.7 | 1.4 | 1.3 | 1.3 | 1.6 | 27 |
| 鉱業 | 1.8 | 6.6 | 4.8 | 11.1 | 0.6 | 3 |
| 機械 | 1.4 | 1.4 | 1.3 | 1.2 | 1.3 | 192 |
| サービス業 | 1.4 | 1.4 | 1.9 | 1.4 | 2.4 | 371 |
| 金属製品 | 1.9 | 1.5 | 1.6 | 1.3 | 2.3 | 86 |
| 情報・通信業 | 3.0 | 1.3 | 1.4 | 1.3 | 1.9 | 430 |
| 医薬品 | 1.0 | 1.0 | 1.8 | 0.9 | 1.1 | 44 |
| 不動産業 | 1.9 | 1.8 | 1.8 | 1.6 | 1.8 | 114 |
| 陸運業 | 1.4 | 1.3 | 1.2 | 1.5 | 0.8 | 38 |
| 小売業 | 1.6 | 2.9 | 11.3 | 2.1 | 3.9 | 189 |
| 化学 | 1.3 | 1.2 | 1.3 | 1.2 | 1.4 | 198 |
| 繊維製品 | 2.0 | 1.5 | 1.6 | 3.1 | 1.7 | 30 |
| 電気機器 | 2.5 | 1.4 | 3.0 | 2.1 | 2.8 | 202 |
| ガラス・土石製品 | 3.8 | 2.0 | 2.3 | 1.4 | 1.8 | 51 |
| 輸送用機器 | 1.4 | 1.6 | 1.6 | 1.7 | 3.3 | 53 |
| 石油・石炭製品 | 2.0 | 2.0 | 1.7 | 0.7 | 2.1 | 11 |
| パルプ・紙 | 1.7 | 1.6 | 1.4 | 1.4 | 2.1 | 21 |
| その他製品 | 1.8 | 2.0 | 1.5 | 1.2 | 2.4 | 96 |
| 精密機器 | 1.3 | 1.6 | 1.5 | 1.2 | 1.3 | 39 |
| ゴム製品 | 1.1 | 1.0 | 1.0 | 0.9 | 1.5 | 16 |
| 鉄鋼 | 1.5 | 1.6 | 2.4 | 1.6 | 1.7 | 32 |
| 倉庫・運輸関連 | 0.9 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.1 | 38 |
| 海運業 | 2.0 | 2.1 | 2.0 | 2.2 | 2.2 | 7 |
| 空運業 | 1.0 | 1.3 | 1.1 | 1.6 | 1.8 | 2 |
| 電気・ガス業 | 2.2 | 2.0 | 2.3 | 2.6 | 2.8 | 22 |
FEMの中央値
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 企業数 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 全業種 | 1.2 | 1.2 | 1.2 | 1.1 | 1.2 | 2,861 |
| 水産・農林業 | 2.0 | 2.6 | 2.0 | 2.1 | 1.7 | 9 |
| 卸売業 | 1.5 | 1.5 | 1.5 | 1.4 | 1.5 | 272 |
| 食料品 | 1.3 | 1.2 | 1.2 | 1.1 | 1.2 | 111 |
| 建設業 | 1.5 | 1.4 | 1.4 | 1.4 | 1.3 | 157 |
| 非鉄金属 | 1.4 | 1.4 | 1.1 | 1.3 | 1.5 | 27 |
| 鉱業 | 2.0 | 1.3 | 1.0 | 1.6 | 0.6 | 3 |
| 機械 | 1.1 | 1.1 | 1.2 | 1.1 | 1.2 | 192 |
| サービス業 | 1.1 | 1.1 | 1.2 | 1.1 | 1.2 | 371 |
| 金属製品 | 1.2 | 1.2 | 1.2 | 1.1 | 1.2 | 86 |
| 情報・通信業 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.1 | 1.1 | 430 |
| 医薬品 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 0.9 | 0.9 | 44 |
| 不動産業 | 1.6 | 1.6 | 1.6 | 1.5 | 1.6 | 114 |
| 陸運業 | 1.6 | 1.4 | 1.4 | 1.2 | 0.5 | 38 |
| 小売業 | 1.2 | 1.1 | 1.1 | 1.2 | 1.3 | 189 |
| 化学 | 1.1 | 1.1 | 1.2 | 1.1 | 1.2 | 198 |
| 繊維製品 | 1.4 | 1.3 | 1.3 | 1.2 | 1.4 | 30 |
| 電気機器 | 1.1 | 1.1 | 1.2 | 1.1 | 1.2 | 202 |
| ガラス・土石製品 | 1.3 | 1.3 | 1.2 | 1.1 | 1.2 | 51 |
| 輸送用機器 | 1.2 | 1.3 | 1.4 | 1.2 | 1.3 | 53 |
| 石油・石炭製品 | 1.4 | 1.3 | 1.4 | 0.8 | 1.4 | 11 |
| パルプ・紙 | 1.6 | 1.3 | 1.4 | 1.4 | 1.2 | 21 |
| その他製品 | 1.3 | 1.1 | 1.2 | 1.1 | 1.2 | 96 |
| 精密機器 | 1.1 | 1.1 | 1.2 | 1.1 | 1.1 | 39 |
| ゴム製品 | 1.1 | 1.0 | 1.2 | 0.9 | 1.4 | 16 |
| 鉄鋼 | 1.3 | 1.4 | 1.4 | 1.0 | 1.4 | 32 |
| 倉庫・運輸関連 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 0.8 | 0.9 | 38 |
| 海運業 | 1.5 | 2.6 | 2.9 | 3.0 | 0.9 | 7 |
| 空運業 | 1.0 | 1.3 | 1.4 | 1.3 | 1.8 | 2 |
| 電気・ガス業 | 1.8 | 1.8 | 2.0 | 1.7 | 1.8 | 22 |
FEM | 財務乗数ランキングTOP7
| 会社名 | 証券コード | 業種 | FEM | 財務乗数 |
|---|---|---|---|
| 株式会社エンチョー | 8208 | 小売業 | 286.8 |
| 澤藤電機株式会社 | 6901 | 電気機器 | 190.1 |
| 株式会社メタップス | 6172 | サービス業 | 185.3 |
| 株式会社タカヨシ | 9259 | サービス業 | 88.3 |
| 日鍛バルブ株式会社 | 6493 | 輸送用機器 | 85.5 |
| 株式会社テーオーホールディングス | 9812 | 卸売業 | 79.5 |
| アクセルマーク株式会社 | 3624 | 情報・通信業 | 74.1 |
FEM | 財務乗数関連リンク
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収益性の財務指標 | 69種類 | 五十音順
利益や現金を生み出しているか？
利益や現金を生み出しているか？
- CFROI | キャッシュフロー投資利益率
- EBIT | 利払税引前利益
- EBITDA | 償却前営業利益
- EBITDAマージン
- EBITマージン
- EVA | 経済的付加価値
- EVAスプレッド
- FCFマージン
- FEM | 財務乗数
- HOB | コア収益力
- MVA | 市場付加価値比率
- NOPAT| 税引後営業利益
- OM | オペレーティングマージン
- PP | 利益ポテンシャル
- ROA | 総資産事業利益率
- ROCE | 使用資本利益率
- ROE | 自己資本利益率
- ROIC | 投下資本利益率
- ROTC | 総資本利益率
- SAF値 | SAF2002(調整中)
- WACC | 加重平均資本コスト
- アクルーアル | 会計発生高
- アクルーアル比率
- エクイティスプレッド
- キャッシュフローマージン
- キャッシュ利益比率
- グロスキャッシュフロー
- ネットキャッシュフロー
- フリーキャッシュフロー
- リテインドキャッシュフロー
- 売上総利益率 | 粗利率
- 売上高営業外収益率
- 売上高営業外費用率
- 売上高営業利益率
- 売上高経常利益率
- 売上高研究開発費率
- 売上高減価償却費率
- 売上高原価率
- 売上高支払利息率
- 売上高事業利益率
- 売上高人件費率
- 売上高設備投資比率
- 売上高当期純利益率
- 売上高販管費率 | SGA比率
- 売上高付加価値率
- 営業レバレッジ
- 企業利益率
- 経営資本営業利益率
- 経常支出
- 経常収入
- 継続価値 | ターミナルバリュー
- 限界利益率
- 残余利益
- 資本金経常利益率
- 事業利益
- 実効税率
- 実質ROE
- 税引前当期純利益率
- 設備投資額対キャッシュフロー比率
- 総資本売上総利益率
- 総資産営業CF比率
- 総資本営業利益率
- 総資本経常利益率
- 総資本税引前当期純利益率
- 総資本当期純利益率
- 付加価値
- 負債コスト
- 利潤分配率
- 連単倍率
その他4つの視点の財務指標一覧
