ROCEの要点
- ROCEとは、使用できる資本を活用してどれだけ利益を生み出しているか経営者目線で測定する指標
- ROCE(%) = EBIT ÷ 使用資本
- 全業種の中央値(目安)は6.7%
ROCEの目次
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ROCE | 使用資本利益率の意味と計算式
| 指標名 英語名 | ROCE (%) Return-On-Capital-Employed |
|---|---|
| 指標分類 | 収益性 |
| 意味 | 使用できる資本を活用してどれだけ利益を生み出しているか経営者目線で測定する指標。国家間で異なる税率や金利水準などの影響を除外した、本質的な収益力を比較する。 |
| 計算式 | ROCE(%) = EBIT ÷ 使用資本 |
| 主な 改善方法 | ・費用を圧縮して営業利益(及び税引前当期純利益)を増やす ・利益率の高い新商品を開発し、売上高(及び税引前当期純利益)を増やす |
| 計算に 必要な 財務諸表 株式情報 | BS：総資産、流動負債 PL：税引前当期純利益、支払利息、受取利息 CF：必要なし 株式：必要なし |
ROCEの計算項目解説
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| 項目名 | 決算書 掲載場所 | 概要 | 代表的な勘定科目・計算式 |
|---|---|---|---|
| 総資産 (円) | BS | 企業のすべての 資産の合計額 | 総資産 = 流動資産 + 固定資産 |
| 流動負債 (円) | BS | 1年以内に 返済が予定されている負債 | ・買掛金 ・未払金 ・短期借入金 |
| 税引前当期 純利益 (円) | PL | 売上高から売上原価・販管費・営業外損益 そして特別損益を差し引いた利益額 | ・税引前当期純利益 |
| 支払利息 (円) | PL | 負債(借入金や社債など) に対して支払う利息額 | ・支払利息 |
| 受取利息 (円) | PL | 金融機関への預金などに対して 受け取ることができる利息額 | ・受取利息 |
ROCE | 使用資本利益率の全業種平均・目安
ROCEの平均値
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 企業数 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 全業種 | 7.2 | 7.9 | 7.5 | 7.5 | 2.0 | 3618 |
| 水産・農林業 | 7.6 | 1.9 | 6.8 | 8.1 | 6.0 | 10 |
| 卸売業 | 4.5 | 7.5 | 7.8 | 7.6 | -12.3 | 334 |
| 食料品 | 6.1 | 7.2 | 6.4 | 6.7 | 3.5 | 127 |
| 建設業 | 12.8 | 12.0 | 10.2 | 10.1 | 4.8 | 170 |
| 非鉄金属 | 5.3 | 6.9 | 8.3 | 6.6 | 3.5 | 35 |
| 鉱業 | 4.9 | 4.1 | 4.6 | 9.0 | 5.2 | 6 |
| 機械 | 7.9 | 7.7 | 9.4 | 7.5 | 6.0 | 230 |
| サービス業 | 12.6 | 12.3 | 12.1 | 11.3 | 4.4 | 498 |
| 金属製品 | 6.8 | 8.1 | 7.5 | 6.9 | 6.0 | 94 |
| 情報・通信業 | 9.4 | 8.4 | 4.1 | 8.2 | 2.0 | 492 |
| 医薬品 | -6.2 | -5.4 | -8.2 | -3.2 | -11.1 | 72 |
| 不動産業 | 9.1 | 8.8 | 11.4 | 9.0 | 7.0 | 132 |
| 陸運業 | 7.0 | 6.8 | 6.8 | 6.6 | 6.6 | 67 |
| 小売業 | 4.1 | 6.8 | 6.9 | 5.4 | -0.8 | 346 |
| 化学 | 7.9 | 9.0 | 8.8 | 7.9 | 7.3 | 212 |
| 繊維製品 | 3.1 | 3.6 | 4.3 | 4.2 | -0.3 | 54 |
| 電気機器 | 5.3 | 5.5 | 6.0 | 5.0 | 3.5 | 247 |
| ガラス・土石製品 | 1.6 | 6.2 | 7.2 | 7.8 | 7.8 | 58 |
| 輸送用機器 | 7.1 | 6.3 | 7.2 | 6.8 | 2.8 | 89 |
| 石油・石炭製品 | 5.0 | 11.4 | 10.1 | 8.4 | -0.9 | 10 |
| パルプ・紙 | 4.9 | 5.6 | 4.1 | 4.1 | 5.7 | 26 |
| その他製品 | 7.1 | 7.9 | 7.0 | 6.0 | 4.2 | 112 |
| 精密機器 | 4.1 | 6.0 | 8.2 | 7.6 | 3.8 | 52 |
| ゴム製品 | 8.2 | 10.0 | 7.7 | 7.2 | 5.9 | 19 |
| 鉄鋼 | 4.4 | 5.8 | 6.3 | 4.3 | 3.7 | 45 |
| 倉庫・運輸関連 | 6.8 | 6.6 | 6.9 | 7.1 | 6.1 | 39 |
| 海運業 | -1.8 | -0.6 | 3.3 | 2.6 | 0.5 | 13 |
| 空運業 | 10.8 | 9.7 | 10.0 | 7.9 | 6.8 | 5 |
| 電気・ガス業 | 5.7 | 5.0 | 5.1 | 4.5 | 4.8 | 24 |
ROCEの中央値
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 企業数 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 全業種 | 7.9 | 8.0 | 8.3 | 8.0 | 6.7 | 3618 |
| 水産・農林業 | 7.2 | 8.1 | 7.6 | 8.6 | 6.4 | 10 |
| 卸売業 | 7.5 | 7.8 | 8.0 | 8.0 | 7.5 | 334 |
| 食料品 | 6.9 | 7.5 | 7.4 | 6.6 | 6.5 | 127 |
| 建設業 | 11.6 | 11.8 | 11.1 | 11.4 | 10.8 | 170 |
| 非鉄金属 | 8.0 | 8.0 | 8.1 | 7.6 | 4.4 | 35 |
| 鉱業 | 5.2 | 3.9 | 5.6 | 9.1 | 5.9 | 6 |
| 機械 | 8.1 | 7.7 | 8.6 | 8.5 | 6.5 | 230 |
| サービス業 | 11.6 | 11.4 | 11.7 | 11.3 | 8.6 | 498 |
| 金属製品 | 5.8 | 6.9 | 7.2 | 7.7 | 5.2 | 94 |
| 情報・通信業 | 11.6 | 11.9 | 11.8 | 12.1 | 11.7 | 492 |
| 医薬品 | 4.7 | 5.4 | 6.0 | 5.3 | 3.3 | 72 |
| 不動産業 | 10.1 | 10.7 | 9.9 | 9.1 | 7.0 | 132 |
| 陸運業 | 6.2 | 6.0 | 6.1 | 6.4 | 5.8 | 67 |
| 小売業 | 7.2 | 7.0 | 7.0 | 6.5 | 4.8 | 346 |
| 化学 | 7.9 | 8.9 | 8.5 | 7.9 | 6.8 | 212 |
| 繊維製品 | 3.6 | 4.3 | 4.5 | 4.3 | 2.9 | 54 |
| 電気機器 | 6.6 | 6.4 | 7.6 | 7.5 | 5.5 | 247 |
| ガラス・土石製品 | 5.8 | 6.8 | 8.6 | 8.6 | 6.3 | 58 |
| 輸送用機器 | 7.9 | 6.4 | 7.6 | 6.9 | 4.0 | 89 |
| 石油・石炭製品 | 4.5 | 9.9 | 10.1 | 7.6 | 1.5 | 10 |
| パルプ・紙 | 4.7 | 4.8 | 4.9 | 5.6 | 5.7 | 26 |
| その他製品 | 6.1 | 6.8 | 6.8 | 5.5 | 5.2 | 112 |
| 精密機器 | 6.9 | 7.5 | 9.3 | 7.6 | 6.4 | 52 |
| ゴム製品 | 9.7 | 9.4 | 8.4 | 8.2 | 6.6 | 19 |
| 鉄鋼 | 5.2 | 5.2 | 6.0 | 4.8 | 5.0 | 45 |
| 倉庫・運輸関連 | 5.2 | 5.2 | 5.4 | 6.2 | 5.6 | 39 |
| 海運業 | 3.4 | 2.7 | 3.6 | 4.0 | 3.1 | 13 |
| 空運業 | 8.6 | 10.3 | 10.7 | 8.0 | 6.4 | 5 |
| 電気・ガス業 | 5.2 | 4.2 | 4.8 | 3.8 | 3.9 | 24 |
ROCE | 使用資本利益率ランキングTOP7
| 会社名 | 証券コード | 業種 | ROCE |
|---|---|---|---|
| プレミアアンチエイジング株式会社 | 4934 | 化学 | 78.2 |
| 株式会社倉元製作所 | 5216 | ガラス・土石製品 | 75.5 |
| 株式会社アースインフィニティ | 7692 | 小売業 | 70.3 |
| 株式会社ZOZO | 3092 | 小売業 | 68.8 |
| 株式会社アイ・アールジャパンホールディングス | 6035 | サービス業 | 68.5 |
| 株式会社北の達人コーポレーション | 2930 | 食料品 | 67.1 |
| 株式会社Amazia | 4424 | 情報・通信業 | 60.2 |
ROCE | 使用資本利益率関連リンク
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収益性の財務指標 | 60種類
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- EBITマージン
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- フリーキャッシュフロー | FCF
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- 負債コスト | 有利子負債金利
- 総資本売上総利益率
- 総資本営業利益率
- 総資本経常利益率
- 総資本税引前当期純利益率
- 総資本当期純利益率
- 経営資本営業利益率
- PP | 利益ポテンシャル
- ROA | 総資産事業利益率
- ROE | 自己資本利益率
- ROCE | 使用資本利益率
- ROTC | 総資本利益率
- ROIC | 投下資本利益率
- SAF値 | SAF2002
- CFROI | キャッシュフロー投資利益率
- 総資産営業CF比率
- MVA | 市場付加価値比率
- 売上高減価償却費率
- 経常収入
- 経常支出
- キャッシュフローマージン
- FCFマージン
- グロスキャッシュフロー | GCF
- リテインドキャッシュフロー | RCF
- キャッシュ利益比率
- EBITDA | 償却前営業利益
- EBITDAマージン
- 付加価値
- 売上高付加価値率
- アクルーアル | 会計発生高
- アクルーアル比率
- WACC | 加重平均資本コスト
- エクイティスプレッド
- 残余利益
- EVA | 経済的付加価値
- EVAスプレッド
- 継続価値 | ターミナルバリュー
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