EVA | 経済的付加価値

EVAの要点

EVAとは、企業の本質的な収益力を実額で測定する指標です。計算式は「EVA(円) = 投下資本 × (ROIC – WACC)」であり、全業種の中央値(目安)は-160,034,820円です。

EVAの目次

本ページの掲載データについて

2024年3月までに提出された各上場企業の有価証券報告書をもとに算出しています。2024年4月以降の決算書を含む、最新の財務データセットを活用して分析したい方はザイマニ財務分析ゼミへの参加がおすすめです。例えば、ゼミ限定で共有中の財務ダッシュボードを活用すれば常に最新のデータセットでスクリーニングやランキングの確認が可能です→

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EVA | 経済的付加価値の意味と計算式

指標名英語名	EVA (円) Economic-Value-Added
指標分類	収益性
意味	企業の本質的な収益力を実額で測定する指標。事業規模に沿った値が算出されるため、EVAスプレッドと比べて分析結果に実感を持ちやすい。米国コンサルティング会社のスターン・スチュワート社が提唱した概念であり、当社の登録商標でもある。
計算式	EVA(円) = 投下資本 × (ROIC – WACC)
主な改善方法	・費用を圧縮して税引後営業利益を増やす・負債割合を適度に増やし、WACCを引き下げる
計算に必要な財務諸表株式情報	BS：有利子負債、自己資本 PL：支払利息、税引後営業利益 CF：必要なし株式：株価

EVAの計算項目解説

スクロールできます

項目名	決算書掲載場所	概要	代表的な勘定科目・計算式
有利子負債 (円)	BS	金融機関からの借入など利息をつけて返済予定の負債	・短期借入金・長期借入金・社債
株主資本 (円)	BS	株主からの出資金や利益剰余金など返済義務のない企業の資産	・資本金・資本剰余金・利益剰余金
NOPAT (円) 税引後営業利益	PL	営業利益から法人税を差し引いた値 (債権者と株主に帰属する利益額)	NOPAT = 営業利益×(1-実効税率)
t (%) 実効税率	–	企業が利益額に応じて負担する税金額の割合	t = (税金等調整前当期純利益 – 当期純利益) ÷ 税金等調整前当期純利益
Dc (%) 負債コスト	–	銀行など債権者から調達した資本に対して、企業が毎年支払いを約束しているコスト(利息)の割合	Dc = 支払利息 ÷ 有利子負債
Ec (%) 株主資本コスト	–	株式での資本調達に必要なコストであり、株主が企業に期待している還元率(収益率)	Ec = Rf + β × (Er – Rf)

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EVA | 経済的付加価値の全業種平均・目安

▶︎ 平均値や中央値の算出プロセスはこちら

EVAの平均値

	2019	2020	2021	2022	2023	企業数
全業種	-517,119,561	-5,124,491,574	-2,998,952,836	-1,405,210,937	821,463,716	3,589
水産・農林業	903,050,692	968,081,619	1,488,574,581	2,081,308,839	1,841,086,733	11
卸売業	-4,371,699,089	-2,554,574,655	-6,167,436,196	-3,407,589,357	-2,974,097,296	307
食料品	3,914,575,433	3,432,083,051	5,529,684,785	4,583,098,457	1,205,791,923	122
建設業	1,487,735,708	2,825,664,816	1,047,911,384	283,572,833	70,941,282	153
非鉄金属	-6,511,959,116	-6,386,160,985	-10,112,393,032	-2,320,201,600	-4,863,173,424	34
鉱業	-47,068,847,799	-99,186,512,932	-31,514,864,316	-7,092,169,277	-44,254,180,268	6
機械	-3,844,212,527	-8,160,970,999	-7,584,344,218	-5,523,283,088	-4,197,151,520	222
サービス業	156,425,280	-800,239,853	-1,930,869,846	-881,244,837	-1,188,161,691	528
金属製品	-1,659,099,695	-2,132,495,668	-2,189,277,562	-1,704,011,490	-2,836,396,997	86
情報・通信業	4,350,659,809	-19,527,808,725	1,681,308,934	3,247,720,609	2,291,913,945	570
医薬品	25,994,458,988	-154,006,920	28,522,057,300	26,450,975,250	35,687,118,721	71
不動産業	-1,303,440,243	-827,974,109	-4,416,186,749	-1,812,077,080	-372,050,088	135
陸運業	-3,075,276,100	-5,797,871,543	-43,751,935,544	-24,467,771,603	-11,142,348,129	60
小売業	1,036,501,410	422,870,599	-978,782,127	962,625,012	543,957,135	326
化学	535,285,356	-1,679,545,526	-3,640,928,403	-505,665,832	56,090,497,976	204
繊維製品	-4,838,480,493	-1,536,327,690	-4,609,004,628	-1,779,058,539	-2,498,987,709	49
電気機器	-5,831,132,482	-7,437,146,877	-3,193,887,650	-5,610,544,940	-10,766,262,887	236
ガラス・土石製品	-1,981,111,200	-3,194,464,898	-3,014,209,301	-3,410,691,978	-4,426,670,266	54
輸送用機器	-6,242,375,851	-12,188,789,292	-17,869,045,130	-30,250,059,942	-53,861,251,262	85
石油・石炭製品	7,963,287,092	-39,131,738,601	-790,904,858	65,986,937,762	12,013,269,371	10
パルプ・紙	1,777,242,007	2,750,332,591	775,354,601	2,890,981,854	-2,301,534,107	24
その他製品	-151,630,016	102,177,397	1,827,477,402	1,972,509,420	851,849,570	110
精密機器	1,199,927,665	475,443,982	-2,838,850,471	3,809,259,685	2,022,300,908	49
ゴム製品	-8,285,113,190	-22,442,829,870	4,900,559,574	-10,339,761,187	-4,708,770,631	18
鉄鋼	-21,366,441,355	-17,718,667,717	-19,821,003,635	-6,067,648,796	-10,390,026,751	41
倉庫・運輸関連	-945,479,060	-816,324,327	-1,694,322,460	-118,355,377	1,112,175,274	36
海運業	-11,346,846,374	-4,202,696,655	-11,870,284,550	-12,974,327,081	-49,827,124,676	11
空運業	-3,522,442,850	-35,774,593,269	-186,122,278,824	-119,878,925,999	-26,955,431,040	6
電気・ガス業	6,961,927,318	8,207,409,793	4,553,740,321	-17,550,420,863	-16,833,084,682	25

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EVAの中央値

	2019	2020	2021	2022	2023	企業数
全業種	-103,633,386	-193,404,991	-271,520,251	-154,881,881	-159,595,661	3,589
水産・農林業	502,446,741	410,980,416	1,413,988,449	909,708,410	495,336,376	11
卸売業	-61,963,001	-171,483,744	-328,291,617	-95,017,629	68,382,293	307
食料品	291,493,321	273,328,299	287,823,936	329,258,211	138,180,250	122
建設業	462,069,608	407,918,750	258,434,351	65,883,902	-92,624,405	153
非鉄金属	-317,571,523	-544,309,456	-485,556,831	110,112,409	-204,816,263	34
鉱業	-2,480,217,400	-2,359,292,931	-2,728,803,807	120,758,300	1,806,196,196	6
機械	-519,603,186	-689,343,041	-891,315,301	-533,318,546	-542,060,276	222
サービス業	-57,408,421	-148,320,164	-174,432,327	-76,868,605	-61,070,133	528
金属製品	-280,557,536	-322,609,347	-386,530,982	-319,422,075	-476,383,710	86
情報・通信業	-20,367,464	-54,642,496	-33,807,464	-36,827,155	-82,498,237	570
医薬品	-100,666,056	-544,765,464	-120,511,786	-243,210,702	-325,508,449	71
不動産業	163,968,491	12,603,350	-31,102,388	141,439,154	286,683,347	135
陸運業	28,143,394	-168,070,635	-1,933,463,508	-991,407,284	-231,866,539	60
小売業	-44,076,508	-101,991,711	-189,886,207	-143,682,298	-133,679,007	326
化学	-414,435,230	-553,198,627	-866,222,818	-360,619,622	-660,369,694	204
繊維製品	-550,251,144	-850,280,152	-1,306,443,045	-595,654,781	-694,973,770	49
電気機器	-882,514,178	-1,006,335,217	-1,174,424,334	-860,451,777	-1,067,331,268	236
ガラス・土石製品	-341,836,892	-310,417,427	-493,839,600	-601,865,306	-697,078,593	54
輸送用機器	-859,618,872	-1,973,708,830	-4,607,913,007	-2,030,277,215	-2,172,429,553	85
石油・石炭製品	-492,749,032	-3,101,196,469	-354,769,704	905,470,785	-677,216,934	10
パルプ・紙	-344,987,825	19,732,285	-188,522,726	171,316,470	180,629,580	24
その他製品	-89,904,877	-179,269,320	-102,591,141	-98,166,133	-174,190,871	110
精密機器	-648,422,069	-677,706,209	-973,825,584	-475,346,908	-326,041,584	49
ゴム製品	-280,437,172	-1,708,211,326	-559,705,982	-1,372,455,562	-1,695,025,712	18
鉄鋼	-1,085,340,739	-874,444,008	-1,740,981,059	-887,638,327	-210,197,672	41
倉庫・運輸関連	48,762,855	-71,658,599	-208,072,870	-26,729,567	47,970,836	36
海運業	-345,347,942	-593,010,120	-1,989,111,956	-845,221,065	54,450,011	11
空運業	-306,269,326	-144,303,118	-12,304,511,040	-6,793,569,641	-142,567,409	6
電気・ガス業	616,980,619	1,427,069,656	728,190,672	-1,637,041,853	-459,979,125	25

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EVA | 経済的付加価値ランキングTOP7

会社名	証券コード	業種	EVA
住友化学株式会社	4005	化学	11,532,034,210,170
日本電信電話株式会社	9432	情報・通信業	1,040,976,860,953
武田薬品工業株式会社	4502	医薬品	779,026,888,143
KDDI株式会社	9433	情報・通信業	565,132,135,115
ソフトバンク株式会社	9434	情報・通信業	469,877,430,812
アステラス製薬株式会社	4503	医薬品	333,493,180,565
大塚ホールディングス株式会社	4578	医薬品	288,377,046,256