EVA | 経済的付加価値

EVAの要点

EVAとは、企業の本質的な収益力を実額で測定する指標
EVA(円) = 投下資本 × (ROIC – WACC)
全業種の中央値(目安)は419,382,317円

EVAの目次

本ページの掲載データについて

2023年3月までに提出された各上場企業の決算書(有価証券報告書)を元に算出しています。2023年4月以降の決算書を含む最新財務データセットや、実際の企業データを活用した実践的な財務分析手法を学びたい方はザイマニ財務分析ゼミも合わせてご覧ください。最新財務データセット・分析レポート・独自開発ツール(Excel・Python)をゼミメンバー限定で配信しています。

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EVA | 経済的付加価値の意味と計算式

指標名英語名	EVA (円) Economic-Value-Added
指標分類	収益性
意味	企業の本質的な収益力を実額で測定する指標。事業規模に沿った値が算出されるため、EVAスプレッドと比べて分析結果に実感を持ちやすい。米国コンサルティング会社のスターン・スチュワート社が提唱した概念であり、当社の登録商標でもある。
計算式	EVA(円) = 投下資本 × (ROIC – WACC)
主な改善方法	・費用を圧縮して税引後営業利益を増やす・負債割合を適度に増やし、WACCを引き下げる
計算に必要な財務諸表株式情報	BS：有利子負債、自己資本 PL：支払利息、税引後営業利益 CF：必要なし株式：株価

EVAの計算項目解説

スクロールできます

項目名	決算書掲載場所	概要	代表的な勘定科目・計算式
有利子負債 (円)	BS	金融機関からの借入など利息をつけて返済予定の負債	・短期借入金・長期借入金・社債
株主資本 (円)	BS	株主からの出資金や利益剰余金など返済義務のない企業の資産	・資本金・資本剰余金・利益剰余金
NOPAT (円) 税引後営業利益	PL	営業利益から法人税を差し引いた値 (債権者と株主に帰属する利益額)	NOPAT = 営業利益×(1-実効税率)
t (%) 実効税率	–	企業が利益額に応じて負担する税金額の割合	t = (税金等調整前当期純利益 – 当期純利益) ÷ 税金等調整前当期純利益
Dc (%) 負債コスト	–	銀行など債権者から調達した資本に対して、企業が毎年支払いを約束しているコスト(利息)の割合	Dc = 支払利息 ÷ 有利子負債
Ec (%) 株主資本コスト	–	株式での資本調達に必要なコストであり、株主が企業に期待している還元率(収益率)	Ec = Rf + β × (Er – Rf)

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EVA | 経済的付加価値の全業種平均・目安

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EVAの平均値

	2018	2019	2020	2021	2022	企業数
全業種	51,474,781,936	6,364,073,858	-1,013,651,158	4,077,077,417	6,654,709,334	3,537
水産・農林業	3,430,817,909	2,959,330,971	2,477,005,031	3,122,124,711	3,698,962,106	11
卸売業	39,148,622,123	4,022,405,986	3,513,584,447	1,657,861,173	5,992,412,477	308
食料品	71,150,569,553	9,224,523,011	8,614,627,784	10,880,969,759	10,674,923,934	117
建設業	7,872,092,405	6,450,218,017	7,870,285,687	6,673,686,135	6,020,674,017	152
非鉄金属	9,976,374,830	2,712,646,118	1,536,007,869	-25,797,980	8,440,143,500	34
鉱業	-28,861,315,859	-12,048,984,260	-86,869,997,924	1,475,840,283	37,356,475,420	6
機械	13,536,075,869	4,187,844,074	-723,013,048	891,275,968	3,250,092,658	223
サービス業	328,096,842	2,934,325,137	1,938,913,411	1,044,064,181	1,937,013,988	514
金属製品	23,454,586,029	1,377,696,065	683,632,465	1,336,339,136	1,733,194,737	86
情報・通信業	160,761,152,628	8,376,660,005	-29,114,771,249	6,391,159,551	7,844,788,436	536
医薬品	54,213,759,419	16,710,605,504	2,417,924,837	21,894,245,463	19,822,184,504	70
不動産業	16,486,051,621	5,598,582,762	4,619,207,421	2,911,766,036	5,084,981,422	132
陸運業	19,006,324,553	19,694,084,998	14,395,187,795	-25,045,216,091	-5,738,049,252	60
小売業	13,252,947,385	5,468,221,067	3,391,246,021	2,358,503,937	3,231,319,249	326
化学	41,472,486,292	8,531,455,285	5,934,878,684	5,726,547,597	9,056,757,209	208
繊維製品	3,139,351,414	2,366,330,156	1,502,326,368	-1,095,931,174	1,732,105,079	47
電気機器	74,129,084,786	9,203,069,812	8,757,064,474	17,022,170,194	20,706,803,480	240
ガラス・土石製品	22,773,035,936	4,341,883,696	2,320,520,082	3,893,498,090	3,047,069,957	54
輸送用機器	273,861,690,382	26,701,272,046	13,360,642,565	16,415,040,286	30,154,718,222	86
石油・石炭製品	1,083,316,384,872	30,549,520,812	-28,641,503,704	16,627,227,854	82,970,688,719	10
パルプ・紙	1,602,821,055	3,748,964,608	4,356,811,734	2,792,537,674	4,690,669,105	24
その他製品	2,707,176,776	3,144,045,373	3,418,153,369	5,390,086,761	5,909,149,286	108
精密機器	32,288,992,414	8,389,171,953	8,251,723,983	5,201,239,837	14,253,154,095	49
ゴム製品	63,469,191,442	8,373,714,875	-7,879,781,716	22,520,097,874	9,188,470,554	19
鉄鋼	478,199,734	742,504,989	-6,359,844,439	-4,383,888,638	12,549,514,692	40
倉庫・運輸関連	664,772,166	717,739,583	693,451,931	85,000,868	1,783,207,010	36
海運業	-6,656,524,282	-12,141,415,732	-6,289,069,286	-10,079,781,579	3,043,857,350	11
空運業	37,885,588,433	41,053,657,671	1,050,625,932	-145,609,205,271	-82,408,728,920	5
電気・ガス業	-30,297,336,981	-34,663,316,736	-35,529,820,712	-46,640,805,357	-87,991,119,339	25

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EVAの中央値

	2018	2019	2020	2021	2022	企業数
全業種	528,415,676	469,782,192	306,944,677	287,512,592	419,382,317	3,537
水産・農林業	1,722,897,213	1,545,862,172	1,166,590,780	2,051,442,409	1,375,666,500	11
卸売業	501,262,281	513,289,154	381,643,510	432,850,042	658,950,430	308
食料品	713,554,268	685,430,204	686,200,503	719,474,578	831,516,776	117
建設業	1,561,265,182	1,458,709,595	1,409,430,897	1,123,193,287	1,121,158,885	152
非鉄金属	1,051,333,906	339,743,168	-623,908	215,761,235	1,135,992,751	34
鉱業	-486,025,311	56,215,056	-80,252,320	965,756,827	4,737,009,813	6
機械	746,961,827	616,966,355	254,681,242	213,114,132	523,846,175	223
サービス業	281,556,592	286,472,045	163,035,882	133,538,344	230,077,709	514
金属製品	528,116,463	412,253,751	260,750,326	166,318,495	265,107,604	86
情報・通信業	228,899,391	239,212,241	216,621,986	241,608,672	244,647,543	536
医薬品	782,951,128	335,716,317	-22,638,758	254,130,267	49,229,934	70
不動産業	905,564,210	745,602,764	451,190,464	457,012,195	758,884,279	132
陸運業	3,584,580,645	3,440,231,469	2,759,209,624	-151,517,332	320,805,140	60
小売業	549,558,682	391,047,180	282,457,783	188,014,214	226,486,081	326
化学	1,338,504,942	1,059,491,400	779,633,208	958,899,336	1,235,325,645	208
繊維製品	264,093,190	232,871,605	29,138,703	-132,486,183	-37,230,344	47
電気機器	652,796,899	466,866,886	173,664,542	383,471,468	758,476,414	240
ガラス・土石製品	715,867,483	1,304,331,791	394,304,870	453,194,422	883,280,058	54
輸送用機器	2,035,872,900	750,200,498	-37,493,821	-482,283,499	247,568,758	86
石油・石炭製品	1,805,183,792	1,667,440,095	-1,922,710,267	2,659,879,912	4,935,084,903	10
パルプ・紙	178,271,566	386,199,644	384,380,003	374,074,498	810,353,024	24
その他製品	270,510,808	164,147,283	130,246,944	261,857,846	295,504,348	108
精密機器	860,839,377	817,655,983	513,073,675	393,109,015	981,096,112	49
ゴム製品	2,468,798,584	1,813,897,021	105,283,146	463,005,820	176,756,060	19
鉄鋼	291,430,879	206,691,472	-119,005,693	8,527,507	465,656,174	40
倉庫・運輸関連	347,271,627	449,531,072	298,118,704	214,415,405	482,995,240	36
海運業	54,200,671	-157,419,377	-561,832,839	-330,075,470	724,410,143	11
空運業	1,673,362,992	992,219,686	1,486,637,409	-11,871,637,627	-6,584,557,004	5
電気・ガス業	1,314,206,997	1,098,989,410	1,050,206,909	576,701,507	-804,253,809	25

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EVA | 経済的付加価値ランキングTOP7

会社名	証券コード	業種	EVA
トヨタ自動車株式会社	7203	輸送用機器	2,178,308,581,630
ソニーグループ株式会社	6758	電気機器	1,709,407,741,242
日本電信電話株式会社	9432	情報・通信業	1,111,655,572,860
ソフトバンクグループ株式会社	9984	情報・通信業	765,217,260,998
KDDI株式会社	9433	情報・通信業	657,229,858,714
ソフトバンク株式会社	9434	情報・通信業	630,906,942,670
武田薬品工業株式会社	4502	医薬品	576,856,577,605