EVA | 経済的付加価値

EVAの要点

EVAとは、企業の本質的な収益力を実額で測定する指標
EVA(円) = 投下資本 × (ROIC – WACC)
全業種の中央値(目安)は-54,097,226円

EVAの目次

本ページの掲載データについて

上場企業各社の2021年までの決算を元に算出されています。2022年決算へのデータ更新は2023年4月を予定しております。最新版のデータセットを一足早く活用されたい場合はザイマニ財務分析ゼミを要チェック！先月発表された決算を含む、最新の財務データセット(過去3年分収録)をエクセルで先行配布中です。初月無料！

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EVA | 経済的付加価値の意味と計算式

指標名英語名	EVA (円) Economic-Value-Added
指標分類	収益性
意味	企業の本質的な収益力を実額で測定する指標。事業規模に沿った値が算出されるため、EVAスプレッドと比べて分析結果に実感を持ちやすい。米国コンサルティング会社のスターン・スチュワート社が提唱した概念であり、当社の登録商標でもある。
計算式	EVA(円) = 投下資本 × (ROIC – WACC)
主な改善方法	・費用を圧縮して税引後営業利益を増やす・負債割合を適度に増やし、WACCを引き下げる
計算に必要な財務諸表株式情報	BS：有利子負債、自己資本 PL：支払利息、税引後営業利益 CF：必要なし株式：株価

EVAの計算項目解説

スクロールできます

項目名	決算書掲載場所	概要	代表的な勘定科目・計算式
有利子負債 (円)	BS	金融機関からの借入など利息をつけて返済予定の負債	・短期借入金・長期借入金・社債
株主資本 (円)	BS	株主からの出資金や利益剰余金など返済義務のない企業の資産	・資本金・資本剰余金・利益剰余金
NOPAT (円) 税引後営業利益	PL	営業利益から法人税を差し引いた値 (債権者と株主に帰属する利益額)	NOPAT = 営業利益×(1-実効税率)
t (%) 実効税率	–	企業が利益額に応じて負担する税金額の割合	t = (税金等調整前当期純利益 – 当期純利益) ÷ 税金等調整前当期純利益
Dc (%) 負債コスト	–	銀行など債権者から調達した資本に対して、企業が毎年支払いを約束しているコスト(利息)の割合	Dc = 支払利息 ÷ 有利子負債
Ec (%) 株主資本コスト	–	株式での資本調達に必要なコストであり、株主が企業に期待している還元率(収益率)	Ec = Rf + β × (Er – Rf)

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EVA | 経済的付加価値の全業種平均・目安

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EVAの平均値

	2017	2018	2019	2020	2021	企業数
全業種	31,172,994,242	53,068,024,147	4,512,726,943	1,844,289,781	2,007,659,767	3,448
水産・農林業	2,365,243,450	2,103,332,194	1,509,031,316	918,413,822	589,236,793	11
卸売業	44,395,986,018	35,740,265,609	326,641,662	14,450,956,851	15,586,106,515	307
食料品	52,563,813,316	66,650,492,267	6,498,809,074	5,852,272,541	7,611,901,553	121
建設業	5,191,396,445	4,847,517,315	3,219,237,636	4,337,999,116	3,014,996,062	150
非鉄金属	10,281,343,331	3,038,398,351	-4,523,285,778	-5,896,403,256	-7,163,369,196	35
鉱業	-48,764,296,414	-58,003,158,772	-42,402,283,174	-119,035,093,618	-28,643,782,098	6
機械	4,933,720,808	10,889,089,396	1,043,556,879	-4,216,304,953	-2,745,947,601	223
サービス業	-12,621,380,324	3,735,677,729	-14,839,248,420	-14,129,819,265	-13,877,087,851	486
金属製品	22,335,093,735	20,987,588,703	-726,715,689	-1,348,133,644	-847,188,045	88
情報・通信業	30,536,765,094	161,395,836,901	7,002,792,780	4,851,688,406	3,050,124,724	475
医薬品	55,418,015,746	61,837,634,723	28,671,161,781	3,101,256,997	30,845,672,630	69
不動産業	39,414,498,754	37,998,681,405	28,855,351,922	27,319,173,788	22,449,951,319	128
陸運業	41,632,818,986	53,059,168,070	45,164,092,614	41,278,069,254	9,521,254,054	62
小売業	4,144,358,440	7,561,428,833	61,407,235	-1,833,388,312	2,017,304,823	318
化学	25,177,597,960	37,097,050,378	3,895,869,485	1,204,927,354	1,714,819,085	204
繊維製品	1,203,119,945	537,906,667	-3,908,119,985	-1,112,482,829	-3,804,171,438	49
電気機器	82,535,121,701	91,056,782,741	20,039,568,810	2,539,413,661	3,790,573,525	239
ガラス・土石製品	24,788,029,644	25,765,032,286	-6,884,539,002	-13,736,424,550	-8,399,472,269	56
輸送用機器	220,659,148,559	260,622,199,055	12,405,201,854	-541,363,824	-3,488,746,098	85
石油・石炭製品	690,344,083,684	970,128,811,094	11,558,508,981	-43,283,382,888	-380,383,509	11
パルプ・紙	-195,705,103	-1,093,949,794	996,700,953	1,443,320,481	-281,071,761	24
その他製品	-534,348,584	380,087,756	744,650,899	1,011,357,501	2,698,372,054	111
精密機器	5,180,812,063	30,420,766,167	6,361,281,542	6,199,540,955	3,194,689,592	50
ゴム製品	60,961,379,056	59,043,105,144	256,810,199	-15,553,930,187	13,998,915,809	18
鉄鋼	-4,065,320,769	523,115,837	-13,080,269,720	-18,941,581,905	-18,462,060,223	41
倉庫・運輸関連	25,365,280,410	25,275,791,720	26,589,593,926	24,773,131,551	27,175,205,319	39
海運業	69,647,850,469	63,299,337,626	67,843,867,019	37,339,041,635	39,357,453,477	13
空運業	218,923,390,304	193,081,001,574	233,893,023,054	135,910,313,422	-205,410,880,986	5
電気・ガス業	14,623,790,605	16,081,561,669	13,538,147,541	16,040,448,662	5,776,537,084	24

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EVAの中央値

	2017	2018	2019	2020	2021	企業数
全業種	140,168,757	137,999,333	63,706,025	-48,299,651	-54,097,227	3,448
水産・農林業	917,750,924	856,692,401	725,793,575	228,847,672	371,445,989	11
卸売業	86,629,888	89,780,896	12,395,982	-92,962,184	-102,643,594	307
食料品	431,603,368	380,929,436	328,290,008	414,494,509	612,332,094	121
建設業	1,126,755,229	870,443,028	740,731,664	584,335,591	427,152,390	150
非鉄金属	-6,197,525	-93,373,011	-163,711,805	-510,720,259	-238,544,207	35
鉱業	-1,148,198,320	-1,687,451,118	-2,099,618,622	-2,234,486,906	-1,891,703,467	6
機械	-58,281,771	64,912,247	-7,468,571	-356,319,026	-368,403,010	223
サービス業	125,358,367	88,644,782	113,658,162	3,400,468	-338,724	486
金属製品	66,821,265	85,492,612	-133,839,070	-179,170,996	-270,204,733	88
情報・通信業	98,898,810	120,591,948	83,161,057	83,446,701	102,412,211	475
医薬品	236,783,621	-95,896,199	8,243,485	-339,201,670	-232,963,410	69
不動産業	435,509,091	395,594,241	346,801,016	90,354,708	71,293,023	128
陸運業	7,327,323,661	7,181,929,245	7,292,512,034	3,607,150,741	-448,168,151	62
小売業	126,097,473	62,307,701	1,849,278	-59,468,252	-113,084,204	318
化学	315,700,175	327,534,433	62,205,275	-131,417,566	-71,335,599	204
繊維製品	-141,501,256	-187,532,991	-358,108,485	-560,516,432	-991,339,216	49
電気機器	-204,790,494	-41,968,368	-203,222,058	-540,430,075	-429,606,348	239
ガラス・土石製品	21,973,327	131,468,299	30,962,908	-229,720,482	-363,972,087	56
輸送用機器	-4,959,580	-71,251,168	-458,436,974	-2,010,780,729	-2,199,586,819	85
石油・石炭製品	1,406,650,037	1,018,594,888	441,773,755	-2,365,955,837	277,011,114	11
パルプ・紙	-51,308,497	-81,489,589	-80,839,083	646,115	-241,932,835	24
その他製品	56,622,764	70,265,466	-19,374,912	-83,403,126	7,147,789	111
精密機器	-21,609,623	144,061,215	46,109,262	-183,909,278	10,059,721	50
ゴム製品	2,963,332,255	2,247,609,425	86,529,701	-755,160,883	-135,317,419	18
鉄鋼	-569,596,943	-797,126,469	-1,503,783,975	-1,152,953,049	-1,273,355,384	41
倉庫・運輸関連	978,128,898	1,278,695,341	828,488,407	557,550,719	1,430,972,422	39
海運業	191,452,773	41,056,205	582,755,373	-547,000,455	-1,386,068,738	13
空運業	19,817,434,011	22,470,712,321	13,844,497,717	761,313,928	718,679,335	5
電気・ガス業	1,244,318,833	1,766,465,011	1,371,480,387	2,247,298,121	863,375,619	24

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EVA | 経済的付加価値ランキングTOP7

会社名	証券コード	業種	EVA
三井物産株式会社	8031	卸売業	5,164,750,165,644
トヨタ自動車株式会社	7203	輸送用機器	1,230,546,173,187
ヤマトホールディングス株式会社	9064	陸運業	990,435,376,528
三井不動産株式会社	8801	不動産業	989,969,406,380
ＳＧホールディングス株式会社	9143	陸運業	884,262,210,781
日本電信電話株式会社	9432	情報・通信業	860,056,258,866
ソニーグループ株式会社	6758	電気機器	800,956,859,416