エクイティスプレッド | Equity Spread
エクイティスプレッドとは、企業の純利益率が株主の期待する利益率をどれだけ上回っているか測定する指標です。計算式は「エクイティスプレッド(%) = ROE – 株主資本コスト」であり、全業種の中央値(目安)は5.3%です。
エクイティスプレッドの目次
本ページの掲載データについて
2023年3月までに提出された各上場企業の決算書(有価証券報告書)を元に算出しています。2023年4月以降の決算書を含む最新財務データセットや、実際の企業データを活用した実践的な財務分析手法を学びたい方はザイマニ財務分析ゼミも合わせてご覧ください。最新財務データセット・分析レポート・独自開発ツール(Excel・Python)をゼミメンバー限定で配信しています。
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エクイティスプレッド | Equity Spreadの意味と計算式
| 指標名 英語名 | エクイティスプレッド (%) Equity-Spread |
|---|---|
| 指標分類 | 収益性 |
| 意味 | 株主の期待する利益率をどれだけ上回っているか測定する指標。あくまで株主視点からのコストとリターンの関係を示しており、銀行など金融機関の視点も加味する場合はEVAスプレッドを採用する。 |
| 計算式 | エクイティスプレッド(%) = ROE – 株主資本コスト |
| 主な 改善方法 | ・費用を圧縮して当期純利益(及びROE)を増やす ・IR活動によって株主資本コストを低くする |
| 計算に 必要な 財務諸表 株式情報 | BS：自己資本 PL：当期純利益 CF：必要なし 株式：株価 |
エクイティスプレッドの計算項目解説
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| 項目名 | 決算書 掲載場所 | 概要 | 代表的な勘定科目・計算式 |
|---|---|---|---|
| 当期純利益 (円) | PL | 支払い義務のある仕入れ先や 銀行などへの支払い後に残った 企業が自由に使える利益額 | ・当期純利益 |
| 自己資本 (円) | BS | 返済する必要がない 企業の資産 | 自己資本 = 株主資本 + その他の包括利益累計額 |
| Ec (%) 株主資本コスト | – | 株式での資本調達に 必要なコストであり、 株主が企業に期待している 還元率(収益率) | Ec = Rf + β × (Er – Rf) |
エクイティスプレッド | Equity Spreadの全業種平均・目安
エクイティスプレッドの平均値
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 企業数 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 全業種 | 7.0 | 6.5 | 6.3 | 8.4 | 7.9 | 3,074 |
| 水産・農林業 | 6.8 | 7.0 | 4.7 | 11.4 | 9.8 | 11 |
| 卸売業 | 4.6 | 5.4 | 4.8 | 5.4 | 6.0 | 281 |
| 食料品 | 5.6 | 5.7 | 6.3 | 5.6 | 5.6 | 105 |
| 建設業 | 7.6 | 10.1 | 6.5 | 5.8 | 5.3 | 140 |
| 非鉄金属 | 4.4 | 2.8 | 1.7 | 4.1 | 6.7 | 31 |
| 鉱業 | 1.8 | 2.5 | 1.8 | 0.2 | 6.3 | 5 |
| 機械 | 4.8 | 7.9 | 3.2 | 3.5 | 4.0 | 202 |
| サービス業 | 8.3 | 9.0 | 8.2 | 18.5 | 12.6 | 432 |
| 金属製品 | 4.3 | 3.6 | 2.5 | 3.3 | 2.7 | 80 |
| 情報・通信業 | 10.9 | 8.5 | 9.7 | 9.7 | 11.2 | 441 |
| 医薬品 | 5.4 | 5.6 | 5.2 | 6.5 | 6.6 | 44 |
| 不動産業 | 11.0 | 9.2 | 6.7 | 10.1 | 17.3 | 125 |
| 陸運業 | 5.1 | 4.9 | 4.5 | 5.3 | 4.7 | 53 |
| 小売業 | 10.3 | 6.8 | 12.8 | 17.4 | 9.3 | 267 |
| 化学 | 5.2 | 4.5 | 4.8 | 4.0 | 4.7 | 198 |
| 繊維製品 | 2.6 | 3.4 | 2.1 | 2.7 | 3.1 | 40 |
| 電気機器 | 5.1 | 4.1 | 2.7 | 4.5 | 5.9 | 212 |
| ガラス・土石製品 | 15.8 | 7.4 | 7.8 | 2.6 | 4.0 | 48 |
| 輸送用機器 | 4.1 | 2.8 | 2.2 | 2.1 | 2.2 | 69 |
| 石油・石炭製品 | 9.0 | 6.1 | 2.3 | 5.6 | 11.0 | 9 |
| パルプ・紙 | 2.4 | 2.4 | 3.1 | 3.8 | 4.3 | 22 |
| その他製品 | 4.9 | 4.4 | 4.3 | 5.4 | 6.0 | 99 |
| 精密機器 | 5.8 | 6.1 | 4.1 | 4.1 | 6.1 | 42 |
| ゴム製品 | 5.6 | 4.8 | 1.5 | 3.3 | 3.8 | 15 |
| 鉄鋼 | 2.4 | 1.6 | 1.0 | 0.6 | 3.8 | 37 |
| 倉庫・運輸関連 | 3.7 | 3.8 | 3.4 | 4.4 | 5.5 | 34 |
| 海運業 | 2.2 | 3.8 | 0.9 | 8.5 | 22.5 | 11 |
| 空運業 | 9.0 | 5.5 | 5.6 | 8.4 | 5.8 | 2 |
| 電気・ガス業 | 5.9 | 4.7 | 5.5 | 6.4 | 3.1 | 19 |
エクイティスプレッドの中央値
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 企業数 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 全業種 | 5.0 | 4.8 | 3.9 | 4.9 | 5.3 | 3,074 |
| 水産・農林業 | 4.2 | 6.8 | 3.5 | 7.5 | 8.2 | 11 |
| 卸売業 | 4.1 | 4.2 | 3.4 | 3.6 | 4.8 | 281 |
| 食料品 | 4.9 | 4.6 | 3.9 | 5.0 | 4.9 | 105 |
| 建設業 | 6.5 | 7.0 | 5.9 | 5.6 | 5.2 | 140 |
| 非鉄金属 | 4.2 | 2.3 | 0.8 | 1.6 | 6.5 | 31 |
| 鉱業 | 0.4 | 0.8 | 1.9 | 0.8 | 5.3 | 5 |
| 機械 | 4.1 | 3.8 | 2.3 | 2.8 | 3.1 | 202 |
| サービス業 | 6.9 | 7.4 | 6.1 | 7.4 | 8.7 | 432 |
| 金属製品 | 3.3 | 3.5 | 1.7 | 2.6 | 2.2 | 80 |
| 情報・通信業 | 7.7 | 7.7 | 7.7 | 8.5 | 8.9 | 441 |
| 医薬品 | 5.3 | 5.3 | 4.3 | 4.5 | 5.0 | 44 |
| 不動産業 | 9.5 | 9.1 | 5.6 | 6.4 | 6.8 | 125 |
| 陸運業 | 4.8 | 4.4 | 3.6 | 3.5 | 3.3 | 53 |
| 小売業 | 4.8 | 5.1 | 5.0 | 6.8 | 6.3 | 267 |
| 化学 | 4.5 | 3.6 | 2.7 | 3.2 | 3.9 | 198 |
| 繊維製品 | 2.2 | 3.1 | 1.2 | 1.8 | 1.3 | 40 |
| 電気機器 | 3.4 | 2.9 | 2.0 | 3.1 | 5.1 | 212 |
| ガラス・土石製品 | 4.5 | 4.8 | 2.8 | 2.8 | 3.1 | 48 |
| 輸送用機器 | 3.5 | 2.6 | 1.0 | 0.9 | 1.2 | 69 |
| 石油・石炭製品 | 7.1 | 5.1 | 0.8 | 3.2 | 8.5 | 9 |
| パルプ・紙 | 2.6 | 3.5 | 2.5 | 4.2 | 4.8 | 22 |
| その他製品 | 4.0 | 4.2 | 2.9 | 3.7 | 5.0 | 99 |
| 精密機器 | 4.5 | 4.4 | 3.5 | 5.2 | 5.4 | 42 |
| ゴム製品 | 4.7 | 4.4 | 1.2 | 2.0 | 3.1 | 15 |
| 鉄鋼 | 1.7 | 1.0 | 0.2 | 0.7 | 2.9 | 37 |
| 倉庫・運輸関連 | 2.9 | 3.2 | 2.6 | 2.5 | 4.7 | 34 |
| 海運業 | 4.4 | 4.5 | -0.6 | 4.0 | 14.2 | 11 |
| 空運業 | 8.7 | 4.6 | 4.4 | 8.4 | 5.8 | 2 |
| 電気・ガス業 | 5.1 | 4.3 | 3.7 | 3.3 | 2.3 | 19 |
エクイティスプレッド | Equity SpreadランキングTOP7
| 会社名 | 証券コード | 業種 | エクイティスプレッド |
|---|---|---|---|
| 株式会社レオパレス２１ | 8848 | 不動産業 | 1109.2 |
| 株式会社ガーラ | 4777 | 情報・通信業 | 633.5 |
| 株式会社極楽湯ホールディングス | 2340 | サービス業 | 583.9 |
| 株式会社ホープ | 6195 | サービス業 | 348.4 |
| 株式会社タカキュー | 8166 | 小売業 | 241.7 |
| 株式会社旅工房 | 6548 | サービス業 | 179.3 |
| 株式会社メタプラネット | 3350 | 卸売業 | 154.1 |
エクイティスプレッド | Equity Spread関連リンク
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収益性の財務指標 | 69種類 | 五十音順
利益や現金を生み出しているか？
利益や現金を生み出しているか？
- CFROI | キャッシュフロー投資利益率
- EBIT | 利払税引前利益
- EBITDA | 償却前営業利益
- EBITDAマージン
- EBITマージン
- EVA | 経済的付加価値
- EVAスプレッド
- FCFマージン
- FEM | 財務乗数
- HOB | コア収益力
- MVA | 市場付加価値比率
- NOPAT| 税引後営業利益
- OM | オペレーティングマージン
- PP | 利益ポテンシャル
- ROA | 総資産事業利益率
- ROCE | 使用資本利益率
- ROE | 自己資本利益率
- ROIC | 投下資本利益率
- ROTC | 総資本利益率
- SAF値 | SAF2002(調整中)
- WACC | 加重平均資本コスト
- アクルーアル | 会計発生高
- アクルーアル比率
- エクイティスプレッド
- キャッシュフローマージン
- キャッシュ利益比率
- グロスキャッシュフロー
- ネットキャッシュフロー
- フリーキャッシュフロー
- リテインドキャッシュフロー
- 売上総利益率 | 粗利率
- 売上高営業外収益率
- 売上高営業外費用率
- 売上高営業利益率
- 売上高経常利益率
- 売上高研究開発費率
- 売上高減価償却費率
- 売上高原価率
- 売上高支払利息率
- 売上高事業利益率
- 売上高人件費率
- 売上高設備投資比率
- 売上高当期純利益率
- 売上高販管費率 | SGA比率
- 売上高付加価値率
- 営業レバレッジ
- 企業利益率
- 経営資本営業利益率
- 経常支出
- 経常収入
- 継続価値 | ターミナルバリュー
- 限界利益率
- 残余利益
- 資本金経常利益率
- 事業利益
- 実効税率
- 実質ROE
- 税引前当期純利益率
- 設備投資額対キャッシュフロー比率
- 総資本売上総利益率
- 総資産営業CF比率
- 総資本営業利益率
- 総資本経常利益率
- 総資本税引前当期純利益率
- 総資本当期純利益率
- 付加価値
- 負債コスト
- 利潤分配率
- 連単倍率
その他4つの視点の財務指標一覧
