エクイティスプレッド | Equity Spread

エクイティスプレッドの要点

エクイティスプレッドとは、株主の期待する利益率をどれだけ上回っているか測定する指標です。計算式は「エクイティスプレッド(%) = ROE – 株主資本コスト」であり、全業種の中央値(目安)は-1.5%です。

財務指標 | エクイティスプレッド | Equity Spreadの意味・計算式

エクイティスプレッドの目次

本ページの掲載データについて

2024年3月までに提出された各上場企業の有価証券報告書をもとに算出しています。2024年4月以降の決算書を含む、最新の財務データセットを活用して分析したい方はザイマニ財務分析ゼミへの参加がおすすめです。例えば、ゼミ限定で共有中の財務ダッシュボードを活用すれば常に最新のデータセットでスクリーニングやランキングの確認が可能です→

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エクイティスプレッド | Equity Spreadの意味と計算式

指標名英語名	エクイティスプレッド (%) Equity-Spread
指標分類	収益性
意味	株主の期待する利益率をどれだけ上回っているか測定する指標。あくまで株主視点からのコストとリターンの関係を示しており、銀行など金融機関の視点も加味する場合はEVAスプレッドを採用する。
計算式	エクイティスプレッド(%) = ROE – 株主資本コスト
主な改善方法	・費用を圧縮して当期純利益(及びROE)を増やす・IR活動によって株主資本コストを低くする
計算に必要な財務諸表株式情報	BS：自己資本 PL：当期純利益 CF：必要なし株式：株価

エクイティスプレッドの計算項目解説

スクロールできます

項目名	決算書掲載場所	概要	代表的な勘定科目・計算式
当期純利益 (円)	PL	支払い義務のある仕入れ先や銀行などへの支払い後に残った企業が自由に使える利益額	・当期純利益
自己資本 (円)	BS	返済する必要がない企業の資産	自己資本 = 株主資本 + その他の包括利益累計額
Ec (%) 株主資本コスト	–	株式での資本調達に必要なコストであり、株主が企業に期待している還元率(収益率)	Ec = Rf + β × (Er – Rf)

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エクイティスプレッド | Equity Spreadの全業種平均・目安

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エクイティスプレッドの平均値

	2019	2020	2021	2022	2023	企業数
全業種	-3.4	-14.9	-11.1	-10.9	-13.5	3,605
水産・農林業	2.8	-1.6	8.2	6.6	2.5	11
卸売業	-2.2	-12.0	-8.5	-2.9	-3.5	307
食料品	0.7	0.1	-0.8	1.3	0.7	123
建設業	1.0	-12.4	-7.0	-2.7	-1.0	153
非鉄金属	-5.5	-10.1	-6.1	-1.7	-4.4	34
鉱業	-4.2	-6.9	-10.6	-3.5	5.2	6
機械	-1.0	-7.8	-6.8	-5.5	-4.6	221
サービス業	-2.6	-15.3	-6.3	-17.4	-10.5	532
金属製品	-4.1	-4.5	-3.5	-3.7	-4.4	88
情報・通信業	-9.3	-16.5	-9.0	-8.4	-11.6	575
医薬品	-17.2	-33.6	-24.2	-33.0	-30.2	76
不動産業	-0.1	-53.6	-2.0	-44.2	1.5	135
陸運業	0.1	0.0	-6.9	-0.8	-1.0	60
小売業	-14.5	-12.2	-49.6	-26.6	-23.0	325
化学	-3.7	-2.5	-3.6	-2.2	-3.7	205
繊維製品	-5.7	-13.5	-15.0	-23.5	-19.6	49
電気機器	20.5	-18.2	-8.6	-5.4	-7.5	235
ガラス・土石製品	-3.7	-1.7	-6.4	-4.7	-13.4	54
輸送用機器	-13.9	-11.5	-15.0	-10.5	-5.2	86
石油・石炭製品	-1.6	-19.9	-0.4	-0.8	-6.9	10
パルプ・紙	-4.3	-0.8	-2.8	-2.4	-1.9	24
その他製品	-4.7	-14.5	-3.2	-3.1	-20.9	110
精密機器	-8.3	-117.5	-13.1	-8.4	-343.4	49
ゴム製品	-4.2	-6.6	-5.7	-7.0	-3.4	18
鉄鋼	-7.9	-9.6	-9.4	-4.0	-3.8	41
倉庫・運輸関連	-0.8	-1.3	-0.9	0.1	-0.8	36
海運業	-17.5	-10.4	-4.1	14.1	7.2	11
空運業	-2.4	-5.0	-52.8	-90.2	0.7	6
電気・ガス業	1.1	1.6	2.6	-3.7	-7.0	25

平均値データをダウンロード(CSV)

エクイティスプレッドの中央値

	2019	2020	2021	2022	2023	企業数
全業種	-1.5	-2.8	-2.2	-1.1	-1.5	3,605
水産・農林業	4.0	1.6	5.5	5.0	2.3	11
卸売業	-0.8	-2.0	-1.8	-0.5	0.6	307
食料品	2.3	1.8	1.9	2.4	1.0	123
建設業	2.6	1.5	0.8	0.1	-0.6	153
非鉄金属	-4.8	-5.9	-5.1	-0.5	-4.9	34
鉱業	-7.1	-5.5	-9.5	-2.8	2.6	6
機械	-2.9	-5.2	-4.4	-3.2	-3.1	221
サービス業	-0.3	-2.8	-1.8	-0.3	0.1	532
金属製品	-2.5	-3.5	-2.6	-2.5	-3.1	88
情報・通信業	-0.8	-1.4	0.1	-0.3	-1.1	575
医薬品	-2.5	-6.1	-4.1	-5.4	-6.5	76
不動産業	1.9	-0.7	-1.0	0.4	1.3	135
陸運業	0.0	-0.4	-4.6	-2.3	-0.6	60
小売業	-1.0	-2.8	-1.0	0.7	-1.2	325
化学	-2.5	-4.0	-2.9	-1.7	-3.4	205
繊維製品	-3.8	-4.6	-4.5	-3.5	-3.8	49
電気機器	-5.1	-6.4	-5.3	-3.5	-5.0	235
ガラス・土石製品	-2.8	-5.1	-3.9	-3.8	-5.1	54
輸送用機器	-5.5	-8.9	-10.0	-7.6	-7.4	86
石油・石炭製品	-1.7	-13.7	-2.8	0.9	-4.8	10
パルプ・紙	-0.8	-1.0	-0.3	0.5	0.6	24
その他製品	-1.6	-2.8	-1.5	-0.4	-0.6	110
精密機器	-2.8	-6.5	-3.7	-2.7	-2.6	49
ゴム製品	-3.1	-7.1	-5.4	-4.6	-3.9	18
鉄鋼	-5.3	-6.4	-6.6	-3.5	-4.6	41
倉庫・運輸関連	-0.9	-2.0	-1.7	-0.1	0.4	36
海運業	-2.9	-9.1	-5.1	2.9	8.9	11
空運業	-2.1	-8.9	-44.6	-29.5	-1.5	6
電気・ガス業	0.7	1.1	0.5	-3.2	-2.1	25

中央値データをダウンロード(CSV)

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エクイティスプレッド | Equity SpreadランキングTOP7

会社名	証券コード	業種	エクイティスプレッド
株式会社アルファクス・フード・システム	3814	情報・通信業	924.5
株式会社ホープ	6195	サービス業	678.5
株式会社グッドスピード	7676	小売業	512.7
株式会社ispace	9348	輸送用機器	428.6
株式会社極楽湯ホールディングス	2340	サービス業	212.9
株式会社ジーフット	2686	小売業	169.1
ユナイテッド&コレクティブ株式会社	3557	小売業	158.0