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継続価値 | ターミナルバリュー
継続価値の要点
継続価値とは、「将来的に生み出す年間FCFが変化しない」と仮定した場合において、事業計画(ある程度正確にFCFが予測できる期間)以後の企業価値です。計算式は「継続価値(円) = FCF ÷ WACC」であり、全業種の中央値(目安)は10,250,791,716円です。

継続価値の目次
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継続価値 | ターミナルバリューの意味と計算式

指標名 英語名 | 継続価値 (円) Terminal-Value |
---|---|
指標分類 | 収益性 |
意味 | 「将来的に生み出す年間FCFが変化しない」と仮定した場合において、事業計画(ある程度正確にFCFが予測できる期間)以後の企業価値。最新年のFCFをWACCで割り引くことで算出される(割引現在価値)。 |
計算式 | 継続価値(円) = FCF ÷ WACC |
主な 改善方法 | ・売上債権を早期に回収することで営業CFを増やす ・調達コストの低い負債の借入を適切に行う |
計算に 必要な 財務諸表 株式情報 | BS:有利子負債、株主資本 PL:支払利息 CF:営業CF、投資CF 株式:株価 |
継続価値の計算項目解説


スクロールできます
項目名 | 決算書 掲載場所 | 概要 | 代表的な勘定科目・計算式 |
---|---|---|---|
有利子負債 (円) | BS | 金融機関からの借入など 利息をつけて返済予定の負債 | ・短期借入金 ・長期借入金 ・社債 |
株主資本 (円) | BS | 株主からの出資金や 利益剰余金など 返済義務のない企業の資産 | ・資本金 ・資本剰余金 ・利益剰余金 |
支払利息 (円) | PL | 負債(借入金や社債など) に対して支払う利息額 | ・支払利息 |
営業CF (円) | CF | 本業による現金収支 (プラスであるほど好ましい) | ・税金等調整前当期純利益 ・減価償却費 ・棚卸資産の増減 |
投資CF (円) | CF | 投資活動による現金収支 | ・有形固定資産の取得による支出 ・有形固定資産の売却による収入 ・投資有価証券の取得による支出 |
株価 (円) | – | 企業が発行する株式の1株あたりの値段 株式市場の需要と供給によって決定される | ・株価 |
継続価値 | ターミナルバリューの全業種平均・目安

継続価値の平均値
2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 企業数 | |
---|---|---|---|---|---|---|
全業種 | 86,802,691,307 | 185,704,566,638 | 94,980,998,584 | 83,439,810,030 | 90,205,997,394 | 3,498 |
水産・農林業 | 180,953,690,053 | 281,066,711,364 | 4,974,808,165 | -207,768,375,150 | 218,424,648,241 | 11 |
卸売業 | 151,341,024,096 | 211,871,070,344 | 116,453,190,329 | 227,913,449,338 | 215,744,917,021 | 300 |
食料品 | 241,441,494,490 | 438,807,241,002 | 326,154,660,755 | 522,274,881,841 | 292,421,707,588 | 115 |
建設業 | 52,179,474,365 | 70,074,402,970 | 24,727,597,809 | -32,288,148,048 | 10,320,919,367 | 144 |
非鉄金属 | -57,350,635,493 | -38,164,991,996 | 6,125,573,246 | 178,914,392,314 | 108,235,475,636 | 33 |
鉱業 | -280,949,182,728 | 830,484,196,022 | 534,369,359,940 | 970,322,764,558 | 732,683,280,759 | 5 |
機械 | 65,251,394,304 | 76,675,564,230 | 32,105,527,280 | 19,483,005,675 | 87,953,532,316 | 218 |
サービス業 | 137,906,939,990 | 417,651,407,946 | 212,638,351,706 | 77,549,268,796 | -359,806,610,443 | 522 |
金属製品 | 70,730,597,250 | 52,666,713,587 | 65,004,531,913 | -46,024,614,271 | 8,826,865,211 | 84 |
情報・通信業 | 26,623,269,089 | 295,678,872,461 | 183,014,705,835 | 221,547,535,039 | 117,237,073,956 | 565 |
医薬品 | 400,757,419,012 | 655,410,998,673 | 435,274,006,130 | 256,867,465,424 | -163,895,540,441 | 66 |
不動産業 | -140,291,704,831 | 11,119,840,348 | -47,514,515,579 | -200,280,529,590 | -131,379,955,236 | 126 |
陸運業 | -19,616,808,621 | -643,376,805,094 | 226,472,910,622 | 449,911,692,781 | 397,177,465,038 | 57 |
小売業 | 271,428,127,314 | 180,985,427,120 | -178,928,838,309 | 166,294,654,714 | 149,218,969,579 | 320 |
化学 | -34,128,876,253 | 233,428,670,722 | 131,076,127,169 | 125,869,757,148 | 111,138,623,661 | 198 |
繊維製品 | 69,555,467,481 | 100,135,664,418 | -25,764,930,968 | 12,689,681,169 | 53,295,389,890 | 47 |
電気機器 | 100,688,362,366 | 154,077,873,078 | 89,628,689,187 | 52,360,722,058 | 172,468,459,200 | 232 |
ガラス・土石製品 | -7,787,250,266 | 128,640,626,789 | 100,815,320,679 | -7,073,921,114 | 136,362,102,093 | 52 |
輸送用機器 | 334,297,854,163 | -28,354,701,760 | 869,030,294,921 | 628,484,931,065 | 193,458,230,801 | 86 |
石油・石炭製品 | 268,648,188,335 | 1,560,231,169,128 | -531,143,566,172 | -1,010,334,629,757 | 2,815,673,581,848 | 10 |
パルプ・紙 | 127,700,871,477 | -284,435,089,929 | 253,667,225,240 | -496,147,616,533 | 557,233,714,518 | 24 |
その他製品 | 151,689,419,866 | 160,386,243,175 | 124,257,773,968 | 122,084,233,915 | 89,442,284,967 | 104 |
精密機器 | 20,756,000,198 | 76,224,574,275 | 145,805,313,438 | -73,413,661,924 | 154,724,439,116 | 48 |
ゴム製品 | 472,190,907,993 | 390,663,376,163 | -83,388,696,608 | 257,282,888,079 | 394,079,302,689 | 17 |
鉄鋼 | -185,557,784,745 | 87,672,603,178 | 20,148,465,602 | 125,573,398,778 | 224,022,408,039 | 40 |
倉庫・運輸関連 | 12,409,292,018 | 34,572,265,933 | 60,249,272,806 | 72,070,223,201 | 27,444,374,804 | 34 |
海運業 | -171,735,975,490 | 184,845,260,357 | 723,458,922,797 | 1,118,732,973,836 | 271,357,071,776 | 11 |
空運業 | -772,471,196,108 | -4,981,908,625,097 | -302,428,720,868 | 1,357,687,753,928 | 521,690,836,811 | 5 |
電気・ガス業 | -1,869,506,943,685 | -1,726,130,164,281 | -4,160,990,235,218 | -7,674,692,195,625 | 4,000,583,617,493 | 24 |
継続価値の中央値

2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 企業数 | |
---|---|---|---|---|---|---|
全業種 | 6,759,453,551 | 11,057,439,870 | 6,131,590,313 | 4,197,328,016 | 10,250,791,716 | 3,498 |
水産・農林業 | 21,895,769,778 | 150,946,160,385 | -4,216,132,311 | 746,222,050 | 40,521,596,433 | 11 |
卸売業 | 17,307,871,824 | 21,569,417,440 | 4,012,819,511 | 10,908,352,559 | 25,083,074,173 | 300 |
食料品 | 30,406,882,517 | 59,340,686,592 | 35,349,248,534 | 16,199,047,477 | 67,545,052,028 | 115 |
建設業 | 853,817,170 | 15,577,521,942 | 14,920,318,443 | 9,935,121,060 | 9,326,570,580 | 144 |
非鉄金属 | 19,100,566,115 | 5,599,763,630 | 1,435,129,400 | 9,043,994,371 | 10,250,034,755 | 33 |
鉱業 | 20,296,208,501 | 33,241,135,693 | 33,698,378,782 | 112,875,443,154 | 104,390,302,350 | 5 |
機械 | 9,397,430,072 | 18,695,975,562 | 15,201,277,444 | 5,090,885,368 | 11,870,629,204 | 218 |
サービス業 | 2,058,134,391 | 3,877,045,890 | 4,230,754,742 | 3,580,141,707 | 4,230,760,890 | 522 |
金属製品 | 13,150,107,481 | 15,934,200,219 | 6,235,134,002 | -721,945,900 | 7,007,653,753 | 84 |
情報・通信業 | 2,827,519,662 | 2,871,850,564 | 1,804,265,952 | 2,421,489,476 | 3,229,767,261 | 565 |
医薬品 | 6,684,901,476 | 7,173,251,867 | 6,604,843,425 | -4,273,681,973 | -7,405,158,512 | 66 |
不動産業 | -58,562,119 | 9,294,069,762 | -1,853,519,064 | -13,894,572,060 | -2,836,043,436 | 126 |
陸運業 | 36,913,799,758 | -10,217,137,576 | 65,123,986,442 | 105,860,897,875 | 95,334,887,558 | 57 |
小売業 | 6,236,716,718 | 8,823,553,700 | 4,504,050,181 | 5,105,596,775 | 10,279,247,395 | 320 |
化学 | 21,789,683,398 | 32,283,795,403 | 15,695,461,353 | 9,401,734,225 | 25,796,314,797 | 198 |
繊維製品 | 9,951,568,571 | 33,124,138,035 | 22,470,318,816 | 10,735,480,747 | 33,650,778,093 | 47 |
電気機器 | 10,208,036,989 | 16,758,191,916 | 7,854,827,175 | 2,971,791,078 | 22,660,284,073 | 232 |
ガラス・土石製品 | 11,824,003,346 | 36,288,316,203 | 10,671,956,738 | -1,591,819,761 | 23,538,546,145 | 52 |
輸送用機器 | 9,577,029,462 | 25,916,629,561 | 23,858,727,971 | 12,568,356,550 | 60,182,534,242 | 86 |
石油・石炭製品 | 13,270,579,626 | 83,056,053,194 | 17,173,678,601 | -1,885,852,848 | 73,510,066,360 | 10 |
パルプ・紙 | 11,548,388,277 | 15,833,313,794 | 39,069,735,204 | 520,334,223 | 39,854,238,651 | 24 |
その他製品 | 9,448,264,537 | 16,619,236,756 | 9,991,979,747 | 2,505,903,725 | 7,755,018,133 | 104 |
精密機器 | 6,770,255,541 | 12,620,501,682 | 14,013,304,040 | 3,268,607,756 | 7,304,610,618 | 48 |
ゴム製品 | 63,642,200,098 | 49,533,623,774 | 6,082,399,917 | 23,465,015,743 | 90,897,862,665 | 17 |
鉄鋼 | 18,007,823,046 | 25,786,971,853 | 1,269,234,473 | 4,427,412,696 | 58,399,277,885 | 40 |
倉庫・運輸関連 | 10,883,366,098 | 20,288,808,941 | 19,314,764,672 | 31,578,765,732 | 24,535,890,300 | 34 |
海運業 | -193,978,801,222 | -50,555,721,088 | 283,821,805,369 | 331,362,322,818 | 136,652,714,712 | 11 |
空運業 | -760,399,689,537 | -1,734,991,163,441 | -39,718,532,204 | 104,473,221,099 | 177,348,843,172 | 5 |
電気・ガス業 | -99,272,813,183 | -51,263,646,773 | -535,943,557,740 | -105,597,356,252 | 108,457,608,771 | 24 |
継続価値 | ターミナルバリューランキングTOP7
会社名 | 証券コード | 業種 | 継続価値 | ターミナルバリュー |
---|---|---|---|
KDDI株式会社 | 9433 | 情報・通信業 | 38,648,901,390,864 |
関西電力株式会社 | 9503 | 電気・ガス業 | 37,060,405,826,247 |
株式会社ヤオコー | 8279 | 小売業 | 23,535,465,725,567 |
ENEOSホールディングス株式会社 | 5020 | 石油・石炭製品 | 20,530,721,560,368 |
九州電力株式会社 | 9508 | 電気・ガス業 | 16,887,820,963,976 |
北陸電力株式会社 | 9505 | 電気・ガス業 | 13,201,864,487,855 |
ソフトバンク株式会社 | 9434 | 情報・通信業 | 12,444,870,764,839 |
継続価値 | ターミナルバリュー関連リンク
収益性の財務指標 | 69種類 | 五十音順

利益や現金を生み出しているか?

利益や現金を生み出しているか?
- CFROI | キャッシュフロー投資利益率
- EBIT | 利払税引前利益
- EBITDA | 償却前営業利益
- EBITDAマージン
- EBITマージン
- EVA | 経済的付加価値
- EVAスプレッド
- FCFマージン
- FEM | 財務乗数
- HOB | コア収益力
- MVA | 市場付加価値比率
- NOPAT| 税引後営業利益
- OM | オペレーティングマージン
- PP | 利益ポテンシャル
- ROA | 総資産事業利益率
- ROCE | 使用資本利益率
- ROE | 自己資本利益率
- ROIC | 投下資本利益率
- ROTC | 総資本利益率
- SAF値 | SAF2002(調整中)
- WACC | 加重平均資本コスト
- アクルーアル | 会計発生高
- アクルーアル比率
- エクイティスプレッド
- キャッシュフローマージン
- キャッシュ利益比率
- グロスキャッシュフロー
- ネットキャッシュフロー
- フリーキャッシュフロー
- リテインドキャッシュフロー
- 売上総利益率 | 粗利率
- 売上高営業外収益率
- 売上高営業外費用率
- 売上高営業利益率
- 売上高経常利益率
- 売上高研究開発費率
- 売上高減価償却費率
- 売上高原価率
- 売上高支払利息率
- 売上高事業利益率
- 売上高人件費率
- 売上高設備投資比率
- 売上高当期純利益率
- 売上高販管費率 | SGA比率
- 売上高付加価値率
- 営業レバレッジ
- 企業利益率
- 経営資本営業利益率
- 経常支出
- 経常収入
- 継続価値 | ターミナルバリュー
- 限界利益率
- 残余利益
- 資本金経常利益率
- 事業利益
- 実効税率
- 実質ROE
- 税引前当期純利益率
- 設備投資額対キャッシュフロー比率
- 総資本売上総利益率
- 総資産営業CF比率
- 総資本営業利益率
- 総資本経常利益率
- 総資本税引前当期純利益率
- 総資本当期純利益率
- 付加価値
- 負債コスト
- 利潤分配率
- 連単倍率
データ出典
財務指標百科に掲載されている各指標の平均値や中央値は、EDINETから取得した上場企業約3,700社(金融業除く)の財務データをもとに、ザイマニが算出しています。毎年4月に掲載データを1年分更新しています。