継続価値 | ターミナルバリュー

継続価値の要点

継続価値とは、「将来的に生み出す年間FCFが変化しない」と仮定した場合において、事業計画(ある程度正確にFCFが予測できる期間)以後の企業価値です。計算式は「継続価値(円) = FCF ÷ WACC」であり、全業種の中央値(目安)は10,250,791,716円です。

継続価値の目次

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継続価値 | ターミナルバリューの意味と計算式

指標名英語名	継続価値 (円) Terminal-Value
指標分類	収益性
意味	「将来的に生み出す年間FCFが変化しない」と仮定した場合において、事業計画(ある程度正確にFCFが予測できる期間)以後の企業価値。最新年のFCFをWACCで割り引くことで算出される(割引現在価値)。
計算式	継続価値(円) = FCF ÷ WACC
主な改善方法	・売上債権を早期に回収することで営業CFを増やす・調達コストの低い負債の借入を適切に行う
計算に必要な財務諸表株式情報	BS：有利子負債、株主資本 PL：支払利息 CF：営業CF、投資CF 株式：株価

継続価値の計算項目解説

スクロールできます

項目名	決算書掲載場所	概要	代表的な勘定科目・計算式
有利子負債 (円)	BS	金融機関からの借入など利息をつけて返済予定の負債	・短期借入金・長期借入金・社債
株主資本 (円)	BS	株主からの出資金や利益剰余金など返済義務のない企業の資産	・資本金・資本剰余金・利益剰余金
支払利息 (円)	PL	負債(借入金や社債など) に対して支払う利息額	・支払利息
営業CF (円)	CF	本業による現金収支 (プラスであるほど好ましい)	・税金等調整前当期純利益・減価償却費・棚卸資産の増減
投資CF (円)	CF	投資活動による現金収支	・有形固定資産の取得による支出・有形固定資産の売却による収入・投資有価証券の取得による支出
株価 (円)	–	企業が発行する株式の1株あたりの値段株式市場の需要と供給によって決定される	・株価

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継続価値 | ターミナルバリューの全業種平均・目安

▶︎ 平均値や中央値の算出プロセスはこちら

継続価値の平均値

	2020	2021	2022	2023	2024	企業数
全業種	86,802,691,307	185,704,566,638	94,980,998,584	83,439,810,030	90,205,997,394	3,498
水産・農林業	180,953,690,053	281,066,711,364	4,974,808,165	-207,768,375,150	218,424,648,241	11
卸売業	151,341,024,096	211,871,070,344	116,453,190,329	227,913,449,338	215,744,917,021	300
食料品	241,441,494,490	438,807,241,002	326,154,660,755	522,274,881,841	292,421,707,588	115
建設業	52,179,474,365	70,074,402,970	24,727,597,809	-32,288,148,048	10,320,919,367	144
非鉄金属	-57,350,635,493	-38,164,991,996	6,125,573,246	178,914,392,314	108,235,475,636	33
鉱業	-280,949,182,728	830,484,196,022	534,369,359,940	970,322,764,558	732,683,280,759	5
機械	65,251,394,304	76,675,564,230	32,105,527,280	19,483,005,675	87,953,532,316	218
サービス業	137,906,939,990	417,651,407,946	212,638,351,706	77,549,268,796	-359,806,610,443	522
金属製品	70,730,597,250	52,666,713,587	65,004,531,913	-46,024,614,271	8,826,865,211	84
情報・通信業	26,623,269,089	295,678,872,461	183,014,705,835	221,547,535,039	117,237,073,956	565
医薬品	400,757,419,012	655,410,998,673	435,274,006,130	256,867,465,424	-163,895,540,441	66
不動産業	-140,291,704,831	11,119,840,348	-47,514,515,579	-200,280,529,590	-131,379,955,236	126
陸運業	-19,616,808,621	-643,376,805,094	226,472,910,622	449,911,692,781	397,177,465,038	57
小売業	271,428,127,314	180,985,427,120	-178,928,838,309	166,294,654,714	149,218,969,579	320
化学	-34,128,876,253	233,428,670,722	131,076,127,169	125,869,757,148	111,138,623,661	198
繊維製品	69,555,467,481	100,135,664,418	-25,764,930,968	12,689,681,169	53,295,389,890	47
電気機器	100,688,362,366	154,077,873,078	89,628,689,187	52,360,722,058	172,468,459,200	232
ガラス・土石製品	-7,787,250,266	128,640,626,789	100,815,320,679	-7,073,921,114	136,362,102,093	52
輸送用機器	334,297,854,163	-28,354,701,760	869,030,294,921	628,484,931,065	193,458,230,801	86
石油・石炭製品	268,648,188,335	1,560,231,169,128	-531,143,566,172	-1,010,334,629,757	2,815,673,581,848	10
パルプ・紙	127,700,871,477	-284,435,089,929	253,667,225,240	-496,147,616,533	557,233,714,518	24
その他製品	151,689,419,866	160,386,243,175	124,257,773,968	122,084,233,915	89,442,284,967	104
精密機器	20,756,000,198	76,224,574,275	145,805,313,438	-73,413,661,924	154,724,439,116	48
ゴム製品	472,190,907,993	390,663,376,163	-83,388,696,608	257,282,888,079	394,079,302,689	17
鉄鋼	-185,557,784,745	87,672,603,178	20,148,465,602	125,573,398,778	224,022,408,039	40
倉庫・運輸関連	12,409,292,018	34,572,265,933	60,249,272,806	72,070,223,201	27,444,374,804	34
海運業	-171,735,975,490	184,845,260,357	723,458,922,797	1,118,732,973,836	271,357,071,776	11
空運業	-772,471,196,108	-4,981,908,625,097	-302,428,720,868	1,357,687,753,928	521,690,836,811	5
電気・ガス業	-1,869,506,943,685	-1,726,130,164,281	-4,160,990,235,218	-7,674,692,195,625	4,000,583,617,493	24

平均値データをダウンロード(CSV)

継続価値の中央値

	2020	2021	2022	2023	2024	企業数
全業種	6,759,453,551	11,057,439,870	6,131,590,313	4,197,328,016	10,250,791,716	3,498
水産・農林業	21,895,769,778	150,946,160,385	-4,216,132,311	746,222,050	40,521,596,433	11
卸売業	17,307,871,824	21,569,417,440	4,012,819,511	10,908,352,559	25,083,074,173	300
食料品	30,406,882,517	59,340,686,592	35,349,248,534	16,199,047,477	67,545,052,028	115
建設業	853,817,170	15,577,521,942	14,920,318,443	9,935,121,060	9,326,570,580	144
非鉄金属	19,100,566,115	5,599,763,630	1,435,129,400	9,043,994,371	10,250,034,755	33
鉱業	20,296,208,501	33,241,135,693	33,698,378,782	112,875,443,154	104,390,302,350	5
機械	9,397,430,072	18,695,975,562	15,201,277,444	5,090,885,368	11,870,629,204	218
サービス業	2,058,134,391	3,877,045,890	4,230,754,742	3,580,141,707	4,230,760,890	522
金属製品	13,150,107,481	15,934,200,219	6,235,134,002	-721,945,900	7,007,653,753	84
情報・通信業	2,827,519,662	2,871,850,564	1,804,265,952	2,421,489,476	3,229,767,261	565
医薬品	6,684,901,476	7,173,251,867	6,604,843,425	-4,273,681,973	-7,405,158,512	66
不動産業	-58,562,119	9,294,069,762	-1,853,519,064	-13,894,572,060	-2,836,043,436	126
陸運業	36,913,799,758	-10,217,137,576	65,123,986,442	105,860,897,875	95,334,887,558	57
小売業	6,236,716,718	8,823,553,700	4,504,050,181	5,105,596,775	10,279,247,395	320
化学	21,789,683,398	32,283,795,403	15,695,461,353	9,401,734,225	25,796,314,797	198
繊維製品	9,951,568,571	33,124,138,035	22,470,318,816	10,735,480,747	33,650,778,093	47
電気機器	10,208,036,989	16,758,191,916	7,854,827,175	2,971,791,078	22,660,284,073	232
ガラス・土石製品	11,824,003,346	36,288,316,203	10,671,956,738	-1,591,819,761	23,538,546,145	52
輸送用機器	9,577,029,462	25,916,629,561	23,858,727,971	12,568,356,550	60,182,534,242	86
石油・石炭製品	13,270,579,626	83,056,053,194	17,173,678,601	-1,885,852,848	73,510,066,360	10
パルプ・紙	11,548,388,277	15,833,313,794	39,069,735,204	520,334,223	39,854,238,651	24
その他製品	9,448,264,537	16,619,236,756	9,991,979,747	2,505,903,725	7,755,018,133	104
精密機器	6,770,255,541	12,620,501,682	14,013,304,040	3,268,607,756	7,304,610,618	48
ゴム製品	63,642,200,098	49,533,623,774	6,082,399,917	23,465,015,743	90,897,862,665	17
鉄鋼	18,007,823,046	25,786,971,853	1,269,234,473	4,427,412,696	58,399,277,885	40
倉庫・運輸関連	10,883,366,098	20,288,808,941	19,314,764,672	31,578,765,732	24,535,890,300	34
海運業	-193,978,801,222	-50,555,721,088	283,821,805,369	331,362,322,818	136,652,714,712	11
空運業	-760,399,689,537	-1,734,991,163,441	-39,718,532,204	104,473,221,099	177,348,843,172	5
電気・ガス業	-99,272,813,183	-51,263,646,773	-535,943,557,740	-105,597,356,252	108,457,608,771	24

中央値データをダウンロード(CSV)

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継続価値 | ターミナルバリューランキングTOP7

会社名	証券コード	業種	継続価値 \| ターミナルバリュー
KDDI株式会社	9433	情報・通信業	38,648,901,390,864
関西電力株式会社	9503	電気・ガス業	37,060,405,826,247
株式会社ヤオコー	8279	小売業	23,535,465,725,567
ENEOSホールディングス株式会社	5020	石油・石炭製品	20,530,721,560,368
九州電力株式会社	9508	電気・ガス業	16,887,820,963,976
北陸電力株式会社	9505	電気・ガス業	13,201,864,487,855
ソフトバンク株式会社	9434	情報・通信業	12,444,870,764,839